觀點網訊：10月22日，招商證券國際發表報告指，福耀玻璃(03606.HK)第三季淨利潤20.36億元人民幣，按年及按季均跌9.9%，低於市場預期的20.7億元。

剔除匯兌損失、美國工廠火災修復及一次性售後服務費合計約4.32億元人民幣後，該行測算福耀玻璃稅前利潤約29.19億元人民幣，按年升0.5%，較市場預期低4.4%。

據此，招商證券國際下調福耀玻璃2026至2028年利潤預測11%、8%及9%，以反映匯兌影響、國內車市恢復乏力及其他一次性因素；並將目標價由83港元下調至76港元，相當於2027年財政年度16.2倍市盈率，維持“增持”評級。

該行認為，儘管第三季業績低於預期，福耀玻璃在產業鏈中的地位並未動搖，電動化、智能化帶來持續產品創新機遇，預期2027年國內車市企穩後，公司有望恢復收入及利潤雙位數增長。