觀點網訊：中金公司研究部發布A股成交集中度分析報告，回溯2026年6至8月市場成交集中特徵及集中階段後的市場風格表現。

報告顯示，2026年6至8月，A股增量資金並未均勻流向全市場，而是集中湧向半導體、通信等少數成長方向，科創50指數價格與成交額同步抬升，中證紅利指數同期成交額收縮、價格偏弱。

報告以“全市場成交額排名前5%個股的成交額佔比”度量成交集中度。該指標2003年以來大部分時間在35%左右波動，2026年6至8月持續站上46%，7月下旬一度突破50%。

行業分佈方面，以“個股×交易日”統計，2026年6月至8月被集中交易的個股中，電子行業貢獻約36%的高成交記錄，有色金屬、通信、基礎化工、機械、計算機依次靠前。

指數權重方面，截至2026年8月31日，科創50中28只成分股屬於被集中交易的個股，合計權重約85%；創成長41只，權重約96%；創業板指、滬深300的權重佔比分別約88%和77%；中證1000、中證紅利中被集中交易的個股權重約31%和21%。

風格表現方面，中金報告顯示，成交高度集中階段後，被集中交易的股票組合持續跑輸中證1000指數，紅利指數相對優勢的持續性不強，小盤風格或具有相對優勢。中證1000相對滬深300的超額勝率從10天窗口的約64%升到100天窗口的約96%，60天以上窗口都接近或超過90%。