中報觀察 | 東原仁知服務開始爬坡

觀點網 2025年，東原仁知服務通過财務優化成功扭虧為盈，得益于成本控制、費用壓降以及減值損失大幅減少，最終錄得盈利約3540萬元，較2024年度虧損6160萬元有較大好轉。

2026年上半年，該公司維持了盈利的經營目標，但盈利規模較2025同期有所縮減。

8月21日，東原仁知城市運營服務集團股份有限公司（簡稱“東原仁知服務”）發布截至2026年6月30日止六個月的中期業績公告。

中報顯示，上半年實現收益約7.197億元，較2025年同期的7.937億元減少約9.3%；期内利潤約1030萬元，同比大幅減少64.2%。

在房地産行業深度調整、物業服務“質價失衡”的行業背景下，這家渝派企業正同時面對業績與管理重構的雙重調整。

利潤承壓

利潤端，上半年毛利約8756.3萬元，同比減少約20.2%；毛利率由上年同期約13.8%下降至約12.2%，收窄1.6個百分點；期内，公司擁有人應占利潤約833.5萬元，同比減少約67.6%。

2026年上半年收益、毛利與期内利潤同比（單位：百萬元）

關于公司擁有人應占利潤減少，東原仁知服務主要歸因于兩個方面：一是集團聚焦高質量發展路徑，持續優化業務結構，收入規模暫時性下降，同時新拓展項目尚處爬坡階段，暫未能帶來規模化收入及毛利貢獻，導致期内毛利減少。

二是其他收益減少，由于公司于2025年初完成收購成都東煜宏商業管理有限公司並入賬了終止确認使用權資産及相關租賃負債産生的一次性收益，而該一次性收益不會于本報告期内産生。

從收入結構來看，核心業務是營收下滑的主要原因。根據業務分部數據，上半年物業城市服務實現收益約5.293億元，占總收益的73.5%，同比減少約10.8%；美好生活服務收益約1.019億元，占比14.2%，同比減少約12.6%；智慧科技及其他綜合服務收益約2030萬元，占比2.8%，與上年同期基本持平。

四大闆塊中，大健康綜合服務實現正增長，收益約6820萬元，同比增加約7.2%，占比提升至9.5%。

四大業務分部收益同比（單位：百萬元）

7月份，公司旗下居家健康品牌“東原仁心”與美團達成深度戰略合作，成都、重慶、綿陽三城24家門店集中開幕，大健康業務從試點正式進入規模化階段，預計該業務将成為公司下半年業績的主要增長極。

信息顯示，東原仁心成立于2025年底，依托集團相關醫養積澱，合作25家醫院（含11家三甲）、服務上萬病患，此前試點線上業務已實現月均GTV30倍增長。此次與美團的合作，将采用“美團流量賦能+東原仁心”專業服務交付模式，圍繞陪診陪護等全年齡段居家健康服務叠代，推動居家健康服務數字化、標準化升級。

截至2026年6月30日，東原仁知服務在中國71座城市運營管理580個項目，總在管建築面積為6000萬平方米；合約布局覆蓋73座城市、589個項目，總合約建築面積約6340萬平方米。

在去年同期，公司曾在79座城市管理641個項目，總在管建築面積6600萬平方米。兩相對比，公司一年内在管城市減少8座、項目減少61個、在管面積減少約600萬平方米。

這組數字顯示，公司在管規模的收縮更可能是主動退出低質價項目的結果，而非外拓停滞——“以量換質”能否換來毛利率的修復，仍有待後續業績驗證。

公司表示，面對行業挑戰堅持“質效優先”發展原則，持續優化業務結構，深耕重點區域、優質客戶與優勢賽道，積極拓展培育第二增長曲線。

強身健體

業務之外，東原仁知服務在人事方面的變動較為頻繁。

就在披露業績報告當天，該公司還公告稱，因其他工作安排，黃偉超已遞交辭呈辭去公司秘書、法律程序文件代理人及授權代表等職務。接過上述職位的是劉俊欣，她同時還是方圓企業服務集團（香港）有限公司上市公司秘書部助理經理。

在稍早前的6月17日，其還完成了一場更為重要的人事更替：羅韶穎因公司戰略發展及運營管理需要，辭任聯席行政總裁。她在這個位置上只待了半年時間，接棒的是段澤坤，這一調整被外界解讀為公司從“止血”階段轉向“造血”階段。

不同于行業多數由項目、市場線成長起來的物企高管，段澤坤更擅長組織重塑與效率提升。作為一名咨詢出身的組織管理型管理者，其擁有廈門大學哲學學士、曼徹斯特大學人力資源碩士學歷，早年在睿爾特、韬睿惠悅從事人力資源咨詢工作。

2020年加入東原仁知控股股東迪馬股份，歷任人力資源資深總監、人力中心總經理，搭建集團組織與人才體系。2024年4月才轉入東原仁知服務，擔任戰略與人力中心負責人，深度參與物企内部組織優化、數字化轉型工作。

在接受觀點新媒體采訪時，羅韶穎曾表示自己親自下場的半年時間里最重要的事情就是“挑班子、強化團隊”。

如今，東原仁知服務形成了明确的角色分工：主席羅韶穎負責把握戰略航向，行政總裁段澤坤落地高效執行，折射出“定戰略”與“抓經營”适度分離的治理思路。這符合當前物業存量市場發展趨勢，管理層需通過組織效率與精細化運營修復利潤，而非依賴規模擴張。

在戰略層面，東原仁知服務已明确提出"持續布局東南亞市場，依托區域經濟快速發展紅利，挖掘當地市場潛力"的方向。此前2025年上半年，公司還先後赴日本、越南考察，並與印尼深化合作推動SCS叠代，當季涉外綜合服務收入約8985.6萬元，約占該闆塊總收入的一半。

今年5月，該公司“智能賦能出海”，在印度尼西亞雅加達助力戰略合作伙伴正式簽約當地多個智慧清潔項目，向海外合作方一站式交付"人+機器人"協同作業標準、專業賦能培訓、設備長效運維、全流程標準化管理四位一體的運營能力，成功将智慧清潔運營體系移植到了海外。

财務質量方面，應收款項與現金儲備呈現一增一降。截至2026年6月30日，公司貿易應收款項、應收票據及其他應收款項合計約6.906億元，較2025年末的約6.486億元增加約6.5%。

賬齡結構顯示，1年以内款項約4.371億元，1至2年款項約2.152億元，長賬齡款項的回收壓力依然存在。同期，現金及現金等價物由2025年末的約2.991億元下降至約2.146億元。

公司表示，2026年下半年是集團強健體魄的關鍵階段，将聚焦“守穩第一曲線底盤、加速第二曲線放量、推進組織敏捷升級”三大主線，依托“精益成本管控、穩健現金流管理、客戶價值創新”三大抓手，推動組織全面叠代，邁向高質量可持續發展。

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