觀點指數 8月12日，觀點指數研究院發佈《觀點指數 •2026博鰲報告》，其中在“住宅開發：結構性復甦”篇中指出： 回顧2026年上半年，全國住宅市場整體呈現“築底企穩、逐季回升”的運行軌跡。一季度市場處於預期修復初期，買賣雙方博弈氛圍較濃，成交規模維持在年內相對低位。進入二季度後，各地因城施策力度持續加碼，核心城市限購限貸優化、公積金貸款額度提升、房貸利率下行等政策組合拳逐步見效，市場預期持續改善，成交規模逐月抬升。

上半年重點城市市場成交邊際回暖，下半年修復節奏分化

回顧2026年上半年，全國住宅市場整體呈現“築底企穩、逐季回升”的運行軌跡。一季度市場處於預期修復初期，買賣雙方博弈氛圍較濃，成交規模維持在年內相對低位。進入二季度後，各地因城施策力度持續加碼，核心城市限購限貸優化、公積金貸款額度提升、房貸利率下行等政策組合拳逐步見效，市場預期持續改善，成交規模逐月抬升，進一步夯實了二季度的修復成果。

據觀點指數監測，2026年上半年，上海、深圳、北京、杭州、廣州、成都六大重點城市商品住宅累計成交15.98萬套、1873.40萬平方米。

從月度運行節奏來看，3月市場情緒快速回暖，積壓需求集中釋放，六城成交環比全線大幅增長，增幅均超80%，正式開啓修復通道。其中廣州環比漲幅達235.4%，修復彈性最強；北京、上海、杭州環比增幅均超150%，分別為184.0%、163.1%、159.6%；深圳環比翻倍增長103.4%；成都環比提升82.7%。進入二季度後，市場成交中樞顯著抬升，各城市延續差異化增長態勢。4月北京、杭州、深圳延續環比上漲態勢，其中北京環比再增60.2%衝高至上半年頂點，杭州、深圳分別環比增長21.9%、13.5%。5月廣州、深圳成交環比繼續增長，分別提升23.5%、55.2%；上海環比微增2.3%。6月杭州、北京成交環比保持增長，分別提升29.6%、4.0%；上海環比微增0.2%。

分城市來看，上海以累計成交528.86萬平方米位居六城首位，市場韌性最為突出。3月成交快速攀升至108.75萬平方米，環比大漲163.1%；隨後成交規模持續維持高位，5月環比微增2.3%至104.23萬平方米，6月環比再增0.2%至104.43萬平方米，連續4個月穩定在100萬平方米以上，成交表現平穩且強勢。

成都上半年累計成交411.62萬平方米，規模僅次於上海，整體運行穩步抬升。3月成交環比提升82.7%至80.27萬平方米，4月環比續增1.6%，達到81.53萬平方米的上半年成交峯值，市場整體保持大體量運行。

廣州上半年累計成交364.59萬平方米，修復節奏較快，增長彈性突出。3月需求集中釋放，帶動成交環比大漲235.4%至78.52萬平方米；5月成交環比增長23.5%至79.59萬平方米，創下上半年成交高點，二季度整體維持在較高水平。

北京上半年累計簽約262.74萬平方米，修復動能集中釋放。3月成交環比大幅增長184.0%至43.23萬平方米，4月環比再增60.2%，衝高至69.26萬平方米的上半年頂點；6月成交環比回升4.0%至52.84萬平方米，保持平穩運行態勢。

杭州上半年累計成交180.64萬平方米，復甦勢頭持續增強。3月成交環比回升159.6%至29.75萬平方米，4月環比增長21.9%，6月環比大幅提升29.6%，創下44.99萬平方米的上半年峯值，市場動能逐步釋放。

深圳上半年累計成交124.91萬平方米，階段性增長彈性突出。3月成交環比翻倍增長103.4%至18.02萬平方米，4月環比續增13.5%；5月成交環比大幅提升55.2%至31.74萬平方米，突破30萬平方米關口，市場活力持續釋放。

從各城市熱銷項目來看，在行業整體去化承壓的背景下，產品力與定位精準的項目呈現出極強的市場韌性，結構性熱銷行情成為上半年市場的核心亮點。

6月30日，深圳灣超級總部基地住宅項目安緹雅苑正式開盤，本批次推出的全部72套住宅房源實現當日售罄，再度刷新深圳核心片區頂豪去化速度。

信息顯示，安緹雅苑為中海地產頂級“安系”產品線在深圳的首作。項目地塊由中海於2024年以31.86億元競得，溢價率42.49%，成交樓面價約7.74萬元/㎡，是深超總片區稀缺的純住宅用地。

5月10日，保利發展位於廣州海珠區的全新項目保利海韻正式開盤，推出超300套房源，開盤當日去化率高達96%，認購金額18億元，成交均價約5.97萬元/平方米。據瞭解，保利海韻項目地處海珠區南泰路，首推戶型涵蓋92平方米三房、112平方米及129平方米四房，以及170平方米大平層，主流售價區間在5.5萬至6.4萬元/平方米之間。

杭州錢江新城二期的濱江天瀾傳序府，由濱江集團與招商蛇口聯合開發，佔據核心濱水區位與地鐵配套，規劃210-268平方米小高層平層與283-545平方米低密疊墅，填補了板塊內高端低密改善產品的空白，截至5月末累計銷售額達36億元。

整體來看，上半年重點城市住宅市場自3月起進入快速修復階段，單月環比漲幅創下年內高點，二季度成交規模較一季度顯著擴容，各城市差異化增長特徵明顯。核心一線城市中上海成交穩定性最強，廣州修復彈性突出，北京修復動能集中釋放，深圳呈現階段性高增長態勢；新一線城市中成都保持大體量穩步運行，杭州則呈現持續爬坡的向好態勢，城市分化格局延續。

展望下半年，全國住宅市場修復動能有望持續釋放，但城市間分化格局仍將長期存在。政策端來看，“因城施策、精準托底”的導向不會改變，核心城市在限購放鬆、交易稅費減免、公積金支持等方面仍有優化空間，將為市場修復提供持續的政策支撐。需求端來看，隨着市場預期逐步企穩，積壓的改善型與剛需型需求有望繼續入市，疊加“金九銀十”傳統銷售旺季的帶動，重點城市的成交規模有望維持在景氣區間。