2026觀點香港資本圓桌·現場快訊：4月28日，2026觀點香港資本圓桌在香港正式召開，本屆會議主題為“遠航：出海、消費與新科技”。

中國銀河國際研究部負責人、首席宏觀策略師成亞曼在主題演講中表示，當前國內經濟基本面呈現內需與外需走勢分化的剪刀差格局，在此環境下，港股走勢對美元流動性變化較為敏感。

她指出，判斷港股下半年市場表現，核心聚焦兩大關鍵變量：一是美聯儲及全球其他主要央行後續貨幣政策走向，二是國內內需能否持續回暖向好。

談及港股估值，成亞曼認為，儘管港股此前已實現一波上漲，估值已不算“特別便宜”，但長期配置吸引力依然凸顯。A股和H股中的醫藥、半導體、軟件行業，以及新消費領域的特色賽道，均具備較強的成長屬性。

成亞曼進一步明確港股長期配置四大主線：一是AI商業化落地賽道，重點涵蓋金融科技等垂直行業的深度賦能領域；二是能源安全與綠色轉型賽道，當前國際形勢下能源安全戰略地位凸顯，加之AI發展與能源保障高度綁定、相互依存，電力設備等相關細分領域是核心佈局方向；三是紅利類底層資產，以金融、公用事業等傳統藍籌標的為主；四是出海龍頭企業，中國優質企業全球化佈局已深耕多年，這類標的當前估值存在明顯低估，未來具備較大的上行空間。