觀點網訊：7月15日，中銀國際下調李寧目標價至15.7港元，因618銷售表現疲弱。

中銀國際發佈報告稱，李寧第二季度零售流水僅同比增長1%，低於公司預期，但與該行渠道調研一致。這反映體育品牌在上半年面臨的競爭格局進一步惡化，而目前仍在整改的李寧壓力會更大。

報告指出，公司管理層觀察到618表現疲弱，且趨勢在第三季度初期延續，並預期公司較難維持2024年全年毛利率水平。

中銀國際認為，這反映2025年的每股盈利會有更多的下降空間（該行料按年跌15%），而2026年也可能面臨同樣壓力。