主持嘉賓：
高力國際資本市場及投資服務中國區董事總經理 顧立宇
討論嘉賓：
ESR董事總經理，業務管理與投資（香港）曾瑞華
WeWork大中華區副總裁 全斌
法國外貿銀行亞太區高級經濟學家 吳卓殷
宏利投資管理(香港)亞洲區財富及資產管理執行總監 安克強
東莞民營投資集團副總裁 朱一兵
香港元豐資本管理合夥人 古迎輝
顧立宇：非常高興再次來香港參加觀點的論壇，也是第二次來參加。
今天在會前和各位嘉賓打了招呼，但是絕對沒有彩排過，我們在這個環節就可以暢所欲言，多一些乾貨的分享。
首先進行第一個議題的分享，這個問題是講北水南下的金融互通，我的理解是內地和香港之間的互通在不斷地加強，看看各位嘉賓有沒有一些心得可以做一些分享。
曾瑞華：我從企業的角度來說，ESR雖然其中一個最大的平臺在國內，但是我們也是在2019年在香港上市的平臺。
圍繞着北水南下的話題，我覺得這是一件很好的事。因為對我們來說香港不單只是我們上市的地點，其實我們在2021年和2022年也在香港買了兩棟實體資產，在2022年我們也通過競標取得的土地，現在準備打造為香港20年來最大的一個冷庫。在2022年我們也買了一箇舊的冷庫，把它改造為香港最綠色的數據中心。
我們把在國內做的物流、數據中心方面最好的技術、設計帶到香港，同時也帶來了一些投資者，主要是一些保險機構等等，他們也跟着我們一起在投香港的項目。這就是北水南調非常好的一種做法。
顧立宇：下一個是全總，我比較好奇的是疫情之後香港跟內地的wework的業務情況是怎麼樣的。
全斌：我們從企業的實際情況來看政策帶來的影響和變化。去年香港很大一個活動是京港洽談會，wework也是在京港洽談會上進行了發言，我是港資代表團的一員，介紹京港兩地企業的交流，但是我認識的人都是北京代表團的成員，北京的人員對我們更熟悉，香港的人員對我們更瞭解。
今天我們看到內地和香港的互通互聯相比以前會更加積極和密切，比如去年北京市把wework作為它們的投資北京全球合作伙伴，我們肩負着幫助北京市政府招商引資的功能和作用。北京市東城區第一個海外聯絡站也設在了wework在香港的辦公場所，它看中的是香港的機會。
雖然在辦公市場大家分析現在還在下行的過程中，包括空置率上升、租金下很，但是我們看到行業和區域已經有了一些變化，比如今天我們看到過去大家更多的都是談增量市場，現在全都在談存量市場，存量裏面其實也是有機會的，比如過去我們經常看到續約率，就是今天大家看到這些企業到期之後能不能留下來。
但是我們在2023年下半年到今年上半年，我們很重要的一個點是看它的擴租率，就是這個企業有沒有機會再繼續發展和成長，這在今年上半年實際上是有很大的變化，尤其集中在一些人工智能、新能源汽車、綠經濟的領域，這些企業還是有明確的落地的趨勢和變化。
比如說現在做人工智能的KIMI平臺，它也落地在wework，我們在這些方面的增速上，只要你能夠快速切換賽道，並且在新領域和國家希望的行業中去從事的，它的整體增長都是不錯的。
另外我們過去說增量市場，它有真正的增量還有偽增量，你的需求到底是因為它的業務增長產生的需求，還是它調整策略，只是選擇了更好的物業、租金更低，你看起來是一個新籤，但是實際上是一個假的增量，在2023年下半年到今年，這一塊也有很明顯的變化。
從城市和區域來看，香港反而是我們的各個城市中復甦最快的，到目前為止香港的出租率是最高的，遠遠領先於深圳，去年深圳比香港的表現好，但是今年深圳的表現比香港好，當然這背後有供應的問題，還有我們自身吸引業務的情況，這方面我們也看到一些機會。
還有就是一些新興的經濟，比如說Web3.0，今年舉辦了第二屆的嘉年華，這個規模比去年要大很多，這些新興經濟對傳統的地產開發商來說，可能未必會完全擁抱，但是我們極快地擁抱了這個機會，在Web3.0的會議上，我們舉辦了20個企業的聯誼會，其中有18家企業就是我們wework的租戶，在這方面我們過去也有很好的表現。
顧立宇：我看吳總的簡歷，您有很多研究的背景，請您談談您的看法。
吳卓殷：北水南下的趨勢，我記得2014年第一天滬港通開的時候，很多人說中國是不是又要建一條路，上面也沒有車，就跟以前的基建項目一樣，可是10年過去了，我覺得其中一個比較大的變化是，當初建立出來的機制，我們看到從這個機制慢慢建立起來，對香港的資本市場其實是有越來越大的影響力。
很多時候我們都看過去，我也想看一下未來，我覺得最近做得比較好的一些政策，比方說國家支持把REITs或者ETF納入滬港通的範圍，這對香港的資本市場來說是一個很好的點，香港和上海比較大的差別，還是在於它的國際化程度方面，從這個方向走，我覺得這個做法是對的。
可是從未來來說，至少從銀行、資本的角度來說，如果從兩方面看到比較大的變化，會讓這一塊發展得更好，也對內地和香港的資本市場發展會有一個更好的助力出現。
如果在一個可行的方案之下，我們看到有越來越多的產品，比方說一些衍生品，或者是保險等等金融產品，其實是可以先開放給一些機構投資者，或者是之後去到零售領域，這是可以讓互聯互通機制有一個更大變化的點。
從監管層面來說，如果有比較大幅度的放寬，對香港作為一個國際金融中心的角色，以及中國最大的離岸中心的角色來說，會有比較大的支持出現。所以整體來說，我覺得是一個趨勢，也是國家會繼續支持的趨勢，未來還有很多空間可以發展。
顧立宇：請古總也分享一下對這個話題的看法。
古迎輝：北水南下之前比較強調在股票、債券和基金的互通互融，香港是作為一個金融中心和專業的服務中心，內地的強項是產業、科技、工業等等，所以香港跟內地可以有很好的配合，內地可以通過香港金融中心的平臺，在境外進行很好的投資，香港的資金可以進入到內地，內地的資金也可以通過香港更好地實現國際化。
特別是大灣區的規劃出臺以來內地跟香港互融互通的協調越來越好，所以北水南下也可以起到一個很好的互相促進作用和建立國際大灣區的格局。
顧立宇：您和吳總的觀點基本一樣，香港是作為一個橋樑或者是橋頭堡，連接國際資本、連接內地的資產。
朱總代表的是民營資本，您是怎麼看的？
朱一兵：我對前面兩個話題都不太專業，我等一下講第三個話題。
顧立宇：安總，這個話題本身講的是金融的互通，您的背景涉及金融更多一點，更專業一點，請您幫我們分享一下。
安克強：我們是保險系旗下的資產管理公司，在香港紮根了70年左右，也是香港最大的個人養老金管理人，包括互聯互通、資產配置，其實我個人也是從十多年前已經開始在這一塊進行相關的投資。
我的觀點是，首先南下這一塊可以走得更快一點，因為從最早開始，包括深滬港通，到後面的基金互認，再到大灣區的理財通，實際上這些概念十多年前就已經有了，我們感覺這個步伐還可以更加快的。
第一個是從資本的角度來講，尤其是最近，我們也看到了有一些新的投資產品可以加進去，但是這些投資產品本身並不新，包括ETF、REITs，十幾年前這些產品都有了，為什麼十幾年前的時候沒有考慮加進去呢？我們的理解是監管從一個政策來講，它可能先從相對比較保守的角度，循序漸進的角度去推。
但是從資產管理人的角度來講，我們覺得早就應該開始，而不是過了十幾年才意識到這一點。特別是對於香港，香港是豐富的資本產品的提供點，作為一個橋樑也好，或者說作為一個渠道也好，它可以配置全世界各種各樣的資產。
從這個角度來講，包括我們的產品，或者說我們在保險的這條途徑上給到內地的一些保險理財產品的途徑，其實這個口子可以開得更大一些。
顧立宇：指的是產品要更多一些，內地的產品能夠到香港來。
安克強：對，特別是包括了個人養老金這一塊。在香港我們任何一個就職人士，大家都有MPF，我們都有一定的自主權可以進行選擇，當然你可以根據僱主提供的計劃，在這個計劃下做資產配置，比如你可以買股票型、債券型產品，或者你可以投港股型的基金，或者是全球的、美國的資產。
但是從國內的投資者來講，他並不具備這個條件，因為國內的個人養老金從第一支柱、第二支柱、第三支柱來講，沒有讓渡這麼強的自主權，當然2023年開始了個人養老金賬戶基金類的試點，這個是很好的，但是也受限於南下或者是出境通道的影響，包括國內的QDII產品，或者是國內可以投境外的產品，本身有外匯管理的額度限制。
所以我們認為還是有很大的空間，包括從資金的性質層面上去進行提高。
顧立宇：所以您呼籲的是外匯管制額度可以放鬆一點。
安克強：對，還有利率問題，現在的理財通裏面99%南下的錢都放在存款或者是類存款的產品裏面，這是美元利率環境所導致的。
我不認為美元一直會這麼堅挺，如果在利率調整之後，實現一個新的窗口，從投資者的角度來講一定有需求分散他的投資，而不是侷限在存款產品上。
顧立宇：接下來進入第二個議題，這個議題講的是新風口背後的資產管理和配置，所謂新風口，剛才全總也提到了，AI、綠色經濟等等，我想可能在每個投資人的觀點上來看都不一樣，我想聽聽大家的意見，也從曾總這邊開始。
曾瑞華：如果從我們的角度來談，易商涉及到新經濟、新風口的有三個資產：物流、數據中心、能源。這跟大家說的AI、新能源也是能扯上一些關係的，因為我們都是做實業的，所以涉及到的主要是實體類的資產。
我們看到現在的很多投資者，他們的投資意願也是偏向新經濟的實體資產，現在我們集團的48只私募基金裏面，大部分都是投新能源、基礎、物流和數據中心的。
連接到第一個話題，我們也看到從保險公司、主權基金等等機構的投資，不管是國內、國外，甚至是美國、歐洲的投資者，大家都會趨向於新的風口、新的經濟，只是說現在可能涉及到一些比較敏感的話題，他們可能對這些投資的方向會有一些偏好，可能大家會看到2023年、2024年，都在往日本、澳大利亞投資，隨着美元降息，可能大家投資的國家和地區也會改變，很多投資者也是會跟風的。
顧立宇：的確從資本市場上看到交易的部分，您提到的數據中心、物流，在中國以外的亞洲地區的成交會更活躍一點，甚至是一些上市公司的估值也是因為是否資產配置在國內還是更多的在國外，會體現在它的估值上面。全總，您怎麼看這個問題？
全斌：我們某種程度上也算是新經濟的晴雨表。去年我在觀點的論壇上分享過，比如說那時候美團要進入香港做外賣業務，他們在6個月前在wework設立了辦公室招募人才，所以我們基本上會判斷某個行業在某地會發生什麼事情。
從這個角度來分享我們的洞察和觀點：在過去經濟非常好的時候，還是出現了一些新經濟、新風口，它是被資本驅動的，當然資本很重要，但是過去大家都是哪個賽道熱、哪個行業熱、哪裏錢熱就做這個事情，現在這一點已經一去不復返了，因為大家都沒有錢了，對錢怎麼投也更加審慎了。所以我們現在已經從資本驅動的創新轉向真正的關注技術和產業革命帶來的變化，這在過去是很不一樣的。
我們在2022年、2023年看到很多消費類、餐飲類、茶飲類、咖啡類的公司被大面的鋪排，在過去一年基本消失了。大家看到無論是人工智能，還是第N次工業革命帶來的新技術轉變，這是現在大家在重點佈局的。從行業來說，大家在經歷了經濟下行之後，反而更加趨向於實在的技術型驅動的領域崛起。
AI本身是一個很大的概念，它在各個領域的應用都在過去一年內在崛起，比如說我們看到今天很熱門的一個賽道新能源汽車，但是不代表傳統汽車沒有機會，傳統的大的汽車廠商，它會把傳統的部門還放在總部，把做數字化、無人駕駛和人工智能的部門放在wework的空間。在過去一年，這一塊的增長是非常快速的。其實這些過去產能的迭代也是有很大的機會。
還有就是大家剛才講的很大的話題，包括ESG，以及新能源、半導體等等，實際上它本身也有很大的增長。而圍繞這些核心企業周邊的上下游和供應鏈，這是在過去半年和今年上半年成長很快的，未必要找挖金子的人，你賣水、賣工具也是能賺錢的。行業的發展最終還是要看供應鏈，它們幫助產業來提升，我們也看到這一塊有很多的機會。
香港和內地的區別，剛才大家也提到了，從資本和行業的角度來說，為什麼Web3.0在香港合規合法了，它有這個土壤，所以香港也肩負了中國企業出海的使命，既然中國企業出海成為一個趨勢，為什麼不留在香港先做這方面的嘗試？我們看到在過去和新加坡的PK中，香港已經在迴流了，因為香港的政策確實做得比較好。
所以去年下半年到現在，這些新經濟的趨勢，這些更加希望像海外和國外的環境中土壤也在快速增長，內地更多就是根據產業來發展，新質生產力也好，國家政策也好，是完全密切去切的，這些是可投和可看的，我們看到他們的增長趨勢也是很好的。
顧立宇：剛才您講的是行業賽道，如果從wework的角度，您看到在新租或者在wework裏面擴租，企業本身的階段是在初創還是上市前的階段，還是什麼樣的階段？比例上是什麼樣的情況？
全斌：各個階段的企業都有，但是明顯初創的企業沒有以前那麼多，因為現在初創公司都很難。但是初創公司的體量和它本身增長的速度反而會更快，因為它在選擇賽道上，它由過去單純靠資本助推，轉變為真正靠技術、靠核心去增長。
我是中關村論壇專家委員會委員，4月份剛剛在北京開完了中關村論壇，其中有一個項目是前沿科技大賽，在這裏面路演的時候會講一些產業的背後知識，在介紹團隊這一頁跟以往有很大的區別，以往非常看中團隊的豪華性，但今天非常的務實和專注在團隊的技術背景，這是一個很大的變化。
他們關注自己的技術背景、研發技術實力，以及在中美競爭中，它是不是有前景的賽道，這樣的企業是特別容易受到行業和政府資本青睞的。
在地區上也是不一樣的，北京簡單來說就是科技+，上海還是在承接着吸引外資的力量，深圳還是肩負着本土創新的功能，香港就是海外全球化的一個重要窗口和基地，所以城市之間的策略也是有很明顯的區分和顯現的。
顧立宇：吳總，您從宏觀的角度怎麼看？
吳卓殷：從宏觀的角度來看新的風口，我想大家也會想到，剛剛講到的一些電動車、電池、新能源，比方太陽能等等方向。如果我是投資者，我會掀瞰這個行業到底是不是有一個很實際的需求增長。
當然剛剛講過的都是一些很結構性的需求增長，也代表着對很多企業來說，會有更多的機會出現。我覺得今年或者是未來幾年，跟以前有一個比較大的差別是，我們還是會看到一些地緣政治的因素存在，當然會帶來一些機遇，也會有一些風險，比如說有可能很多分析會說中國有一個工業政策，其實美國或者是其它的國家，它們都會有類似的補貼或者是工業政策存在。
從分散風險、不同的資產配置的角度來說，未來還是要選擇一些在行業裏面技術主導做得比較好的企業，電動車未來可能會有價格戰，太陽能很明顯已經是一個贏者通吃的階段，我想未來這個趨勢會越來越大。所以這些新風口的機遇是存在的，可是未來要做出分散風險的抉擇。
顧立宇：我理解您剛才講的，所謂的新風口不光是炒作概念，而是要圍繞着硬科技、硬技術，要投資一些核心的資產，對這方面您更看重一點。
吳卓殷：對。
顧立宇：古總，請談談您的觀點。
古迎輝：國際形勢以及大灣區規劃概念，無論是好或者不好，都會產生一些新的機會，因為中美關係的問題，某種程度上會對國內的技術創新，特別是半導體行業發展，反而有一個促進的作用。
大灣區的概念會對整個灣區的基建、產業融合帶來很大的促進，由於這些外在因素可以產生很多新風口，對於不同的投資機構來說，有不同的投資風險偏好，還有自身投資能力，對各個產業、行業的認識，會對其中一部分產生更多的興趣。
對我們來說，我們比較偏向的方向，第一個是科技園區和科技創新產業，我們也是在這方面有所佈局。另外一方面我們也是對工業物流園區感興趣，因為大灣區的基建發展以及融合，對工業物流園區有很大的利好，所以我們在這方面也進行了佈局。
另外，大灣區現在推行一小時通行圈，大家也看到大灣區的出行很方便，香港人也會到內地去看病、養老，這方面也有很多的機會，所以我們也看重康養、文化旅遊方面的產業機會。我們主要就是關注這些方面的資產配置和投資機會。
顧立宇：所以您的觀點是，大灣區的融合是新的風向和熱點。
古迎輝：沒錯，融合會帶動很多新的機會。
顧立宇：朱總，您代表民營資本，投了很多PE，這一塊您看到的新風口，或者有沒有一些新的賽道？
朱一兵：我接着古總的話題往下講。東莞民營投資集團是東莞市和世界莞商聯合會共同籌辦的企業，有150多家著名企業，900多家商業會員共同合作的聯營體，這在中國還是比較有特色的。
講到特色，我們覺得現在在投資方面還是要有一些創新，最近莞民投也投資了一家醫院，主要是想為老人，特別是在他的生命最後階段，幫他們解決痛苦和完成最後一段的服務，如果要做到這一點，你必須要有很強的技術，技術從哪裏來，醫院就是一個很強的技術。
中國在康養方面，老人得病去醫院之後，康養這方面是比較弱的，大部分做完手術就回家了，康養這一塊其實是很專業的，國外這方面都比較強。所以我們希望在我們的醫院旁邊再建設康養中心，醫院和康養好像是不同的賽道，但是在B1層，我們就很快的能把需求從醫院到康養、康養到醫院很快的結合起來。這裏面當然有不同的技術問題，需要醫院的人士操盤，也需要康養的人士操盤，我們也在國外找合作伙伴。
當然這裏面還有地產的投資機會，這也是藏在下面的投資機會。所以從這一點來說，我覺得創新還是需要主旋律的。
顧立宇：您理解的新風向就是中國的老齡化進而帶來的醫院和康養的結合。最後有請安總。
安克強：我覺得對資產管理公司或者基金管理公司而言就是兩個層面，第一方面是新資產，我們從投資的角度怎麼看。我們日本公司去年8月份發了一個半導體基金，大概四五億美金的規模，現在一年時間不到，現在有12億的規模。
換言之，新資本、新風口在全世界都是追逐的，不管是中國、美國還是其它的地區，當然從我們資產配置的角度來講，我們始終還是認為，從長期投資的收益來看，並不是說你抓住了哪個風口，而更多的還是從資產的配置，以及在平衡中得到的收益。
我們能看到某一種資產可能在短期之內很快速地膨脹，甚至達到一個頂峯，這在或內股市也經常能看見，也可以看到另外一些資產可能長期萎靡在一個底部。但是從資產管理者的角度來看，每類資產都有具備它做配置的要素點，所以資產管理公司還是更多的看資產，它在我的配置中需要符合什麼樣的角色和功能。
從基金公司來講，另外一個角度就是看AI等等新技術，我們每一間公司都應該認為，沒有AI，我們所有基金公司都會被淘汰掉，不管是在全球化的資金公司，還是在國內，這一塊都是我們力圖能夠結合在投資管理的過程中的。
比如說我們的養老金這一塊，最近我們也是推出了讓客戶通過一些AI智能的機器人管理，讓它提供一些選擇建議，通過這些選擇建議，客戶可以配置到一個合適的結構化的組合，這也是我們目前在嘗試的工作。
顧立宇：AI配置萬一有些風險怎麼辦？這個責任怎麼算？
安克強：投資決策權始終在每一個投資人手裏，在個人的MPF持有人手裏，但是投資建議是由AI給出，你可以調整，可以否決它。
絕大多數人並不具備投資的能力，我們看到很多人就是放在那裏一動不動，或者是操作過於頻繁，所以AI可以給你一個很好的投資者教育的機會，現在這個工作還在初期，但是這也是一個很好的AI結合投資的方式。
顧立宇：安總您的新風口就是AI和金融的結合。下面看第三個議題，香港與內地經濟的調整和趨勢，這方面有很多內容可以講，所謂的調整怎麼調，這個問題還是從曾總開始，我知道ESR的項目在香港和內地都有，您可以在這一塊給大家一些您的建議。
曾瑞華：香港和內地的生意怎麼發揮協同的交易，從我們的角度來說，感觸是最深的。我們雖然在香港上市的時候沒想到會在香港獲得資產，對很多企業來說，這裏就是一個上市的地點。後來我們看到，尤其是在疫情之後，整個大灣區的趨勢是勢不可擋的。
大灣區有8800萬人口，可以跟日本的東京灣區、舊金山灣區媲美的，而且現在大灣區已經上升到國內最頂級的規劃，這對我們來講是一個500年一遇的機遇。我們會看到內地和香港有越來越多的協同效應，就像幾位嘉賓剛才講的，香港就是內地試點的地點，再加上對外的窗口，所以它要試很多東西、做很多東西，它就用香港作為一個基地。
而且我們看到很多終端租戶，尤其是美團、希音、拼多多等等，它們都是以香港和大灣區來進行佈局的。所以我覺得這肯定是一個勢不可擋的趨勢。
我們在2022年佈局香港的資產，我們當時在討論投不投這一塊地，就是對香港未來10年到20年投下信心票，後來我們決定投資，做了這個事情之後，就奠定了ESR在香港做物流的地位，因為我們看準了它的未來，我們建了一個香港最大的冷庫。我們將會建1000個停車位，也是香港最大的單棟停車場，這些全部都是新能源的車位。
我在2019年從上海搬到香港，我最大的感觸是，香港真的有很多地方是可以改進的。首先是移動支付，我在上海的時候從來不帶現金，到了香港海要用現金。
第二是來到香港之後，我要去線下實體店買東西，而在上海主要是在線上購物，並且在線下購物，需要滿5000元才會有送貨服務，這樣我發現我們做物流就有很大得空間。在疫情三年加速了這方面的改變，這對我們也是很大的機遇。
香港政府規劃在2035年要把所有的車改成新能源車，我們現在建設停車位提前規劃了新能源車位，香港的EV發展比大陸慢，主要是因為我們沒有地方充電，不像我們在大陸，買輛電動車，可以在自己的車位上安裝充電樁，可以很方便的充電，但是在香港充電非常麻煩，週末要找一個地方充電還要排隊。
因此我們發現這一塊是一個機遇，而且是做生意的一個很好的風口。所以我們會把內地設計的理念和方案帶到香港，來這裏做一個試點，也把我們在內地的想法，在香港規劃一個新的藍圖。這就是我們做實業的公司看到香港和大灣區未來10到20年的發展機會。
顧立宇：我也非常認可您的觀點，從金融的角度剛才大家提到，很多產品，香港是作為一個橋樑，會更有經驗、有更多的工具，但是反過來，也有很多的地方是香港可以借鑑內地的經驗、技術，反過來做一些發展。
全總，請您談談您的觀點。
全斌：我覺得香港的趨勢和調整有兩個方面，首先來看大的不確定性是唯一的確定性，現在大家對未來都看不準，任何人都很難像過去那樣有信心。所以時間節點我們要稍微切割一下，我們總在跟過去相比，那就沒有什麼希望，從現在的時點往後看，它的趨勢能不能儘快見底和觸底反彈，可以更好地做一些決策。
從國家的層面來看，不管是香港還是內地，整個國家層面對於經濟的重視程度比以往是越來越強的。具體到地方政府也是一樣的，所以這種情況某種程度上對我們來說，大的趨勢上還是利好的，大家在抓經濟。
你可以看到在今年各個地方政府，無論是市級領導、區級領導，甚至下沉到街道的領導，核心首要目標就是抓經濟，這說明它很急迫，只有抓了才有機會。往往決定一個城市或者行業的機會，取決於幾個方面，一是資本，確實你得有錢往這裏流。第二是政策方面，第三是背後的人才，能不能支撐這個產業的成長和增長。
從這個角度來說，內地市場還是巨大的，它的人口體量、基數是很大的，這個市場是不可忽視和放棄的，只是有一些不確定性，導致大家比較猶豫，隨着一些更好的消息的釋放，相信這一塊會越來越好。
第二是我們看到從城市佈局來看，一線城市還是更重要的，人才的方面、政策的方面，它本身的資源還是比較集中的，一線城市的機會會更多。所以從我們公司角度來說，我們還是重點在北京、上海、深圳、香港投資，我們沒有大面積的做二三線，也不做下沉，經濟不好的時候，我們沒有下沉的能力，我們還是把自己的核心做好。
從南北來看，不同的城市本身的土壤不一樣，所以它的產業分化也會很明顯。如果過去各個城市的招商的條例和規定都是類似的，大家都是在同質化競爭的，現在是有區分的，不同的行業在選擇自己的土壤中還是要注意的，現在我們看到北京、上海、深圳都有一些變化和調整。
香港的趨勢現在是在擁抱內地市場，這是毫無疑問的，過去海外的全球市場很重要，但是它在更加擁抱內地的市場，而內地市場也更加支持香港，所以對香港來說，從我們自己國家環境來看，對它是利好的，機會也是有的，但是這個過程中就是要調整，因為過去產業結構相對第一，怎麼在這個過程中更好的助力，這是它的一個趨勢、方向。比如大家的消費習慣有很多不同，這也是一個很好的點，它未必一定都要統一，它的差異化某種程度上也能幫助兩地發展。
結論來說，內地大的市場和我們重視經濟的趨勢，還是能夠促進行業企業的發展，下沉道不同的城市會有不同的策略，從香港來肯，更加會加強和內地的互通互聯，內地的企業和城市也會在尋求走向海外和全球化的機會，正好跟香港是一個比較好的結合。如果能把這些策略按照計劃落實，未來的機會還是有的。
顧立宇：我也不用總結了，您講得非常好。吳總，請談談您的觀點。
吳卓殷：從宏觀的角度來說，一個很明顯的趨勢就是香港和內地經濟的關聯性和政策方針，某種程度上有一點趨同的情況。這代表着當內地的一些居民可支配收入對於未來的預期，沒有那麼樂觀的時候，這也會影響到香港尤其是以金融主導的很多資產價格，或者是相關的一些不同的專業服務的挑戰。
我覺得這個挑戰是存在的。當然，我完全認同剛剛講的收入的增長減速，經濟增長減速，不代表整體來說沒有機會。因為中國還是全球最大的單一市場，很多的基建或者比較新的行業，它還是會有發展的機會，這也會反映到當我們看到在內地有這個情況之後，香港的各行各業有可能會有一個類似的發展。
當然，新加坡也是中國企業出海的一個重要的地方，可是香港從金融的角度或者其它配套方面，以及地理位置來說，還是一個比較理想的選擇。
所以我覺得從香港的角度來說，未來到底要怎麼從新的監管環境下找到自己的新定位，從零售等等行業裏面找到新的定位，我覺得這是未來最重要的事情。當然，現在還沒有很明確的答案，因為畢竟結構性的轉變還需要有一定的時間，整體來說我還是審慎樂觀的，只是需要有時間才能看到變化。
古迎輝：講到整個灣區的互聯互通，過程主要是想大灣區能夠建立一個國際大灣區概念，對標舊金山灣區、紐約灣區和東京灣區，我們的政策執行下來，我感覺是有幾方面的結合，首先是香港和內地的產業融合，這個主要是從產業鏈上下游的配合，香港很強的是金融服務和各個專業服務，包括法律、醫療等等，各方面都有很專業、很國際化的服務。
對標國內和灣區的產業，形成很好的配合，甚至在市場上的上下游產業鏈，包括物流等等各個方面，能夠很好地融合，變成一個產業鏈上大家互相配合。
還有就是金融方面的互通，也會使得國內的資金、資產配置多樣化。最近灣區還有人才方面的政策，這方面給有很好的互相交流。我的觀察基本上就是這幾個方面，實現灣區和香港互融互通。
朱一兵：我從三方面來談，第一是環境變化，最近我也看了中國的情況，目前人均GDP已經達到了9萬人民幣，當然比全球高端發達國家4萬美金的水平還有一定的距離，但是也已經是世界第二大經濟體。
我也是做融資、做投資的，這段時間也感覺很不容易，但是我們既然是世界第二大經濟體，我們就是一個成年人了，必須有成年人的心態，我們不能光靠別人，我們得靠自己，要排除原來只是依賴資源和人口紅利，找到新引擎。
在國內的新引擎，首先是國內國際雙循環，二是全產業鏈，第三是加大科技投入，注重設計研發能力，形成多層次的滿足世界各種需求的情況，當然前提是優質優價。
第二，香港和內地的金融互聯互通的優勢和特色，總結來講，首先是香港有國際化的文化，歷史和認同都是非常長的，另外各種基礎和要素都已經形成，所以在金融方面，在信息交融方面，應該達到一個新的高度。第二是大灣區有幾個重要城市，特別是在新科技、新產品的研發和國際產品的再迭代方面，是有可發展能力的。第三是生產方面，以東莞為首的生產研發型的科技企業，包括我們自己的標準，這也是東莞的特色，再加上市場的管理，這樣就很全面了。這幾點是香港和內地需要做的事情。
第三，在目前這種環境下的投資機會。前面有嘉賓也提到了出海，很多企業無論是出於自身成本的考慮，以及政治的原因，它都必須出海，它出海的時候有兩種需求，一國內的需求，擴大再生產、新產品的研發，他需要錢。二是他出國投資，也是需要資金的，抓住這個機會，也可以得到很好的投資機會。
另外還有成長型有技術含量的企業，特別是已經走向世界的企業，再加上香港、深圳、東莞的優勢要素結合，在IPO或者LP的投資上也是有機會的。
最後就是在地產方面，因為地產是所有企業的支柱部分，在配套的地產園區的機會，特別是能夠REITs的發展，中國、香港兩地都是有機會的。特別是一些開發商，它現在已經在做轉型，往純粹的開發邏輯，變成一個提供市場、提供產業鏈整合、提供供應鏈、提供發展基金和政策引導方面，我覺得這些是三個機會，大家可以看一看。
安克強：我加一個建議或者想法，我覺得香港的軟件和硬件正好是反着的，它的軟件很好，包括很自由，法規很清晰，但是它的硬件，因為它發展得比較早，所以它相對比較落後，很多地方從金融的角度，它可以學內地。
比如說內地的很多人到香港來，發現買基金怎麼這麼麻煩，怎麼手續費這麼貴，內地刷刷手機，通過支付寶或者財付通，簡單的就可以完成所有的基金認購，而在香港這邊很多事情的成本都更高。
因為它本身的一些原有的利益，或者是原有的基礎設施固化在裏面，很好的一點是國內有很多新興的或者創新性的技術，或者企業和機構在香港有些鯰魚效應在這裏，就跟特斯拉到國內去一樣，很多國內公司在香港也有這樣的鯰魚效應。這是從微觀層面來看。
從宏觀層面來看，香港還有很多的機會，最主要的機會就是人民幣，因為人民幣跟我們通常說的國運相關，在2007、2008年金融危機階段，那個時間其實是一個很好的人民幣國際化走出去的非常好的機會，但是那個階段沒有特別好的區域。
相信從監管和國家來講已經意識到了這一點，現在是因為美元利率太高，打壓了所有美元資產以外的新興市場，我相信如果說在下一個週期來到的時候，香港能抓住不管是人民幣的數字化、人民幣的離岸中心、人民幣使用中心等等各種機會，這就是下一次香港能再騰飛的一個很大的助力點。
顧立宇：相信不需要我再總結了，以您的觀點作為結束語非常好。感謝各位嘉賓的分享，今天就先到這裏，如果大家還有問題，可以在線下再交流。