（2023年4月2日）3月24日，國家發改委發佈規範高效做好基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）項目申報推薦工作的通知。同日，證監會發布《關於進一步推進基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）常態化發行相關工作的通知》。
兩份文件均提到，要改善消費條件、創新消費場景的消費基礎設施發行REITs。優先支持百貨商場、購物中心、農貿市場等城鄉商業網點項目，保障基本民生的社區商業項目發行基礎設施REITs。
這意味着購物中心公募REITs離正式落地不遠了。據公開數據顯示，2021年年底，全國購物中心總的數量已達6300座，其營業總額佔同期全國社會商品零售總額的10.7%。可見，若這部分存量得以釋放，將為市場帶來大量的增量資金。相應的資金可用於資產改造提升，以契合當前的市場消費需求，從供給端來達到促銷費的目的。
REITs退出渠道對資產價值的提升還有較大的刺激作用。就內地的倉儲類公募REITs來說，共有3只，總市值約123億元，平均溢價率為42%左右。資產的較高溢價，將直接刺激大量資金方設立Pre-REITs基金。
藉助這一契機，國內的商業不動產基金預計將迎來新一輪的併購熱潮。
2023年一季度，觀點指數收錄的地產資管領域併購事件共有18起，涉及金額約361.26億元，環比上升3%。城市商業類（寫字樓和商場等）有14起，涉及金額279.94億元，環比上升4.5%，主要分佈在北上廣港。這或許意味着，經濟開始復甦之際，商業不動產資產在經歷了疫情洗禮後，處於價值窪地，受到了資金方的青睞。特別是那些因債務糾紛被抵押拍賣的資產，也有不動產基金與AMC合作撿漏。
當然，不僅侷限於消費設施REITs，產業園、物流倉儲、數據中心和住房租賃等領域也尤為火爆。2023年，不動產基金還有哪些投資機會？REITs這片藍海又會如何走向？
“2023觀點資本圓桌”將於4月18日在上海舉辦，邀請諸多投資機構、業內標杆，以“破局與重構”為雙焦點，探討地產金融機構該如何找尋新的增長機會。
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日程安排
破局與重構
2023觀點資本圓桌 日程安排
— 4月18日 上海 —
分享主題1：股權投資裏的安全墊
闡釋：目前，住宅銷售仍處於復甦爬坡階段，不過融資渠道在逐漸打通。在經歷了大量信託、資管計劃逾期、暴雷之後，住宅股權投資該往哪走？如何找尋新的利潤點？如何平衡風險？
分享主題2：不良資產處置新途
闡釋：2022年，在疫情反覆、經濟下行、市場疲軟的背景下，AMC的盈利能力和資產質量也面臨較大壓力，從事不良資產經營業務風險在加大。2023年，在市場逐漸走出低迷時，不良資產處置公司該如何與房企合作，其他機會型基金如何發揮自身的優勢加大對不良資產的處置力度？
分享主題3：不動產基金的投資機會
闡釋：2022年，有大量的商業資產掛牌法拍，部分商業不動產基金抓住了機遇，與AMC合作，以較低的折扣拿下目標資產。2023年，經濟逐漸復甦，在谷底之中，不動產基金還有哪些投資機會？如何把握？
分享主題4：REITs二級市場溢價與Pre-REITs
闡釋：目前，政府鼓勵適度超前進行基礎設施建設，大量的相關資產被積極推動進行REITs上市，以獲取增量資金。這也導致上市的資產獲得了較高的溢價，刺激了大量資金設立Pre-REITs基金，其中產業園、物流倉儲、數據中心和住房租賃領域尤為火爆。2023年，REITs這片藍海又會如何走向？
分享主題5：ESG框架下的投融管退
闡釋：目前，不論是租戶、資金方、融資方還是運營方，都開始將ESG考慮其中。但目前我國的ESG標準仍未統一。2023年，我國的房地產運營、交易和投融資領域的ESG該如何發展？如何打造中國特色的ESG？