（2021年5月6日）談及房地產行業，融資是個難以迴避的話題。內部融資自然是成本最低的資金來源，但由於房地產行業重資本的屬性，每家房企都很大程度上依賴於外部融資來維持發展運營。
外部融資工具的選擇和運用不僅僅關乎到房企利潤率的高低，倘若融資策略過於激進，稍有不慎便會陷入財務困境，為企業的未來蒙上重重的陰霾。
數據來看，據人民法院公告網顯示，2020年房企破產數量近500家。自然，這些絕大多數均是小型房企，一兩個項目的週轉不暢，便有可能陷入困境。但需要警惕的是，在過去房地產行業高速發展的十年中，行業槓桿不斷加大，資金問題早已不是中小房企的特有問題。即便銷售千億級的規模房企，同樣爆出資金問題，陷入違約及重組的泥潭。
銀行作為專門的資金融通機構，自然是諸多房企資金來源的首選，但單靠銀行的資金來源往往難以滿足房企資金需求。基於此，房企往往需要擴大融資途徑，轉向非銀資金來源，包括不僅限於標準化的信用債，也包括非標的信託等來源。
從3月份的數據來看，境內債券發行總額超過800億元，體現了巨大的資金需求。而轉看海外融資的情況，也可看出許多房企面臨再融資壓力。由於年初個別規模房企的違約，海外投資者信心削弱，中資房企海外債發行量萎縮。此外，利率亦上升，3月中資房企發行的海外債券加權平均票面利率由2月的6.22%上漲至9.11%。
在標準化的非銀融資渠道之外，信託等非標融資途徑也是房企資金的重要來源。據市場數據，3月投向房地產領域的信託產品超500只，募資總額超720億元。而這種非標的融資通常會面臨不透明，高成本等問題。對房企的後續經營也帶來了額外的壓力。
隨着房地產金融監管的不斷加強，行業去槓桿也是大勢所趨。房企在融資渠道上該如何抉擇？尤其對於非銀、非標渠道上的資金，怎麼平衡？諸多問題都值得行業從業者深入探討。
順應行業需求，5月13日，2021觀點資本圓桌-線上季特別推出線上閉門會議，以“非銀融資與槓桿抉擇”為主題，邀請重量級嘉賓進行獨家主題分享，亦有眾多大咖參與主題討論。
本次資本圓桌，從非銀融資的雙刃劍切入，分享行業資深人士對監管新環境下的融資建議，分析債務暴雷頻發給行業從業者帶來的警示，相信與會嘉賓會受益匪淺。
2021觀點學徒計劃-線上季 日程安排
主題：非銀融資與槓桿抉擇
時間：5月13日 14:00-17:00
分享主題1：非銀融資的雙刃劍
分享主題2：監管新環境下的融資抉擇
分享主題3：債務暴雷下的警示
討論主題：債務結構的平衡與優化
討論議題1：債務久期的管理
討論議題2：非銀融資的使用與節制
討論議題3：後“三道紅線”的槓桿使用