一方面，房地產服務行業具有巨大的發展前景；另一方面，公司引入互聯網電商行業領先的戰略合作伙伴以及公司大數據平臺的建立，都將加快公司的互聯網創新步伐，提升公司的發展潛力。
核心推薦理由：
房地產服務行業發展前景廣闊。隨着行業競爭加劇，房地產開發商自產自銷的模式將很難再適應市場發展的需要。房地產開發與銷售的分離，是房地產市場走向成熟標誌之一。我國房地產市場整體代銷率較低，代理機構業務發展空間較大。
商品房銷售企穩，有利於公司代理業務回升。5月份全國商品房銷售環比增速明顯提升，在貨幣環境逐步改善、地方微刺激政策逐步出臺的環境下，商品房銷售增速降幅將逐步收窄，有利於公司主要業務回升。
非公開增發引進搜房。公司7月11日發佈非公開發行預案修訂稿。和今年3月份發佈的預案相比，主要有三處不同。一是定增對象有所增加，和初始方案相比，除了向眾志聯高以及公司高管發行股票外，公司增加北京華居天下網絡技術有限公司為定增對象，擬對華居天下發行9026萬股，募集資金7.43億元，佔發行後公司總股本的10%。華居天下實際控制人為搜房控股有限公司。二是擬募集資金有所增加，和初始方案相比，初始方案擬募集資金4億元，修訂後的方案擬募集資金11.43億元。三是資金投向有所增加，初始方案募集資金的用途為大數據平臺建設，修訂後的方案增加了補充流動資金一項，主要包括房地產代理業務的併購拓展、房地產資產服務業務的併購拓展和海外業務拓展。
盈利預測和投資評級：我們看好公司的長期投資價值。一方面，房地產服務行業具有巨大的發展前景；另一方面，公司引入互聯網電商行業領先的戰略合作伙伴以及公司大數據平臺的建立，都將加快公司的互聯網創新步伐，提升公司的發展潛力。按照公司最新股本計算，預計公司2014-2016年每股收益分別為0.57元、0.73元和0.99元，對應2014年7月18日收盤價(9.84元)的市盈率分別為17倍、13倍、10倍，維持“增持”評級。
風險因素：宏觀經濟增速低於預期；信貸持續收緊；銷售下滑。