公司銷售數據連續2個月同比環比上升。6月份銷售同比大增使公司上半年銷售淨額出現同比增長，但公司能否完成全年銷售目標尚需要觀察後幾個月銷售情況。從目前來看，壓力較大。
投資要點：
6月銷售同繼續回升。2014年6月公司銷售面積118.99萬平方米，同比增長17.13%，環比增長21.52%；銷售金額165.21億元，同比增長34.23%，環比增長35.19%。公司銷售數據連續2個月同比環比上升。6月份銷售同比大增使公司上半年銷售淨額出現同比增長，但公司能否完成全年銷售目標尚需要觀察後幾個月銷售情況。從目前來看，壓力較大。
銷售均價略有上升。公司2014年6月銷售均價13884元/平方米，同比上升14.6%，環比上升11.25%。1-6月份平均銷售價格12996元/平方米，同比上升14.77%。3月份以後公司銷售價格有所上升，主要和公司一、二線城市銷售佔比上升有關。為完成全年銷售目標，下半年公司銷售均價或有下降。
拿地繼續保持謹慎。6月份公司新增2個項目，分別位於廣州和鄭州。2個項目佔地面積23.94萬平方米，容積率面積71.81萬平方米，權益比例為56.67%，平均樓面地價4390元/平方米。公司1-6月新增項目建築面積602萬平方米，權益比例為75.95%。受銷售低迷影響，公司拿地速度繼續放慢，合作項目增多。
盈利預測和投資評級：預計公司2014-2016年每股收益分別為1.88元、2.15元、2.36元。按7月7日公司收盤價5.15元，公司2014-2016年PE分別為4x、4x、3x，估值低於行業較低水平。絕對估值方面，公司當前RNAV為12.47元/股，按7月7日收盤價，折讓58.69%。維持公司“增持”評級。