目前公司已簽約項目包括峨眉山、泰山、武夷山、石林、三亞和麗江，均為國內人氣旺盛的旅遊目的地。
公司公告
公司擬使用33,400萬元，進行麗江千古情旅遊演藝項目的對外投資建設：其中10,000萬元來源於超募資金，23,400萬元來源於自籌資金。
我們的觀點
公司資金實力雄厚，穩步佈局一線旅遊城市。宋城股份首發21億，15億超募，上市以來，公司一直積極與國內一線旅遊城市洽談合作項目，藉助資本市場平臺與“中國旅遊演藝第一股”的品牌號召力，迅速佔領有限的優質景區資源。目前公司已簽約項目包括峨眉山、泰山、武夷山、石林、三亞和麗江，均為國內人氣旺盛的旅遊目的地。我們認為，隨着項目投建的有序展開以及公司現有演藝節目保持良好收益，投資者對公司對外擴張的信心將會越來越足。
引進旅遊文化演藝項目有助於當地產業結構轉型。2005年，雲南旅遊開始二次創業，向着觀光、休閒度假和康體健身等複合型旅遊發展方向轉變，“十二五”將是雲南省全面推進旅遊轉型的關鍵時期。麗江作為雲南省內最知名的旅遊資源聚集地，旅遊業已經成為支柱產業，當地非常重視引進開發高品質的旅遊休閒項目。麗江千古情旅遊演藝項目的實施將充分挖掘納西東巴文化，加快麗江旅遊業轉型升級，提升麗江旅遊接待整體品質，有效延長遊客平均停留時間，豐富麗江旅遊的層次，拉動相關產業的發展。
麗江地區遊客基礎良好，千古情項目前景看好。近年來麗江遊客保持穩定增長，2010年共接待遊客910萬人次，而千古情項目佔地距離麗江古城僅6公里，地理位置優勢明顯。根據當地已有文化演藝節目《印象麗江》和《麗水金沙》的經營情況，二者在2009年接待觀眾人數就已經超過了130萬和50萬，文化演藝產品的市場潛力巨大。假設公司麗江項目2013年年底開業，2014年有效票價110元，接待60萬人次，2015年有效票價120元，接待100萬人次，則2014-2015年預計收入為0.66億元和1.20億元，淨利潤為1980萬元和3600萬元（按30%淨利潤率保守估計），貢獻每股收益0.05元和0.10元。
投資評級：維持11-13年每股收益為0.66、0.82和1.06元的預測。我們看好公司“主題公園+旅遊文化演藝”模式的複製與擴張，公司堅持異地拓展的步伐值得肯定，維持“買入”評級，目標價29元。
風險因素：項目進展低於預期。