天虹每年保持8-10家門店的擴張為公司提供了持續的收入增長點，而公司在重視收益管理的同時，新店邊際收益的不斷提升將會是公司利潤高速增長的有利保證。
公司是國內著名的連鎖百貨企業，也是國內擁有百貨商場數量最多的連鎖百貨企業之一。公司發展得到國有股東全力支持，高管通過間接持股也得到有效激勵。
公司業務特色有獨創的“百貨+超市+X”商業模式；將城市中心店與社區店有機結合；已經成功走出深圳，邁向全國，可被稱為華南的“王府井”。公司與王府井之間定位略有不同，導致擴張速度有別，定位不同導致收入及利潤率也有所差異。但整體上看，我們認為雖然天虹與王府井在細分市場上定位有所區別，但是都是具有優秀管理團隊的成功的全國連鎖百貨企業。公司融入當地社區，定位中端的發展戰略，更容易獲取中國城鎮化率和居民收入不斷提高所帶來的消費增量。
天虹每年保持8-10家門店的擴張為公司提供了持續的收入增長點，而公司在重視收益管理的同時，新店邊際收益的不斷提升將會是公司利潤高速增長的有利保證。佔公司年收入6%左右的深圳天虹購物廣場預計將在2010年底改造完成並重新營業，新購物廣場在品牌檔次上了一個臺階，預計將對公司2011年及以後收入帶來巨大貢獻。
我們預計公司2010/2011年收入分別為103、130億元，增速28%/26%；歸屬母公司股東的淨利潤為4.92/6.69億元，增速38%，36%；對應每股收益1.23/1.67元。公司作為定位社區型百貨的全國連鎖商業零售企業，擁有大股東的有利支持和到位的管理層激勵，又處在高速成長期，理應享受一些溢價，給予2011年35倍市盈率，參考目標價58.5元，給予增持評級。