觀點網訊：招銀國際發表研報，將中國財險（02328.HK）目標價由20港元上調至21港元，維持“買入”評級，並將估值基準延伸至2027年預測，目標價相當於2027年預測市賬率1.3倍，較昨日收市價有19.8%上行空間。
研報指出，中國財險於2026年投資者日確認，於“十五五”規劃期間（2026至2030年）將個人非車險規模及承保盈利打造成第二增長曲線。
數據顯示，中國財險個人非車險保費收入於2025財年達558億元人民幣，2021至2025財年複合年增長率23.9%，高於整體市場。2026年前三季個人非車險簽單保費503億元人民幣，佔比11%，按年增長16.3%，增量約70億元人民幣，佔公司總保費增量的97%。
公司目標為，2026年個人非車險規模突破600億元人民幣，併力爭2030年達1000億元人民幣，意味複合年增長率約13.6%。
該行保守估計，若個人非車險綜合成本率與整體非車險2026年前三季98%水平相同，其承保利潤可佔總承保利潤約6%；至2030年，若綜合成本率改善至95%，承保利潤佔比可擴至接近20%。