觀點網訊：11月5日，瑞銀表示，歐洲企業第三季度財報表現進一步印證了盈利復甦趨勢，存在超預期的趨勢，歐元區及英國企業2026年盈利增長存在超出該行預期的可能性。

瑞銀歐洲股票策略主管Matthew Gilman指出，目前已有超過半數歐洲企業公佈財報，整體盈利同比增長約24%，剔除能源行業後增長約10%，業績超預期的企業比例也高於歷史平均水平。

瑞銀指出，歐洲企業營收增長正在加快，利潤率持續改善，盈利預期上調幅度超過通常的季節性水平。

AI、電氣化及國防領域的投資仍是主要增長動力，但復甦已開始向更多行業擴散，部分企業銷量在經歷數年疲軟後出現改善。該行認為，歐洲盈利增長正從依賴少數行業，轉向由結構性投資需求和傳統業務復甦共同支撐。

投資機會方面，瑞銀更加看好週期性行業。自6月中旬以來，歐洲週期性股票相對防禦性股票表現落後17%，但其盈利前景依然穩健，該行認為週期性板塊的大部分相對跌幅可能已經出現。

瑞銀重點看好銀行、信息技術、工業、可選消費及醫療保健行業，同時青睞德國市場、歐洲行業龍頭及瑞士中型企業。

不過，瑞銀提醒，儘管歐洲企業盈利增長前景改善，但更高的折現率假設可能抵消部分盈利增長對股指的推動作用，歐洲股市整體上漲空間未必與企業盈利增幅完全一致。