觀點網訊：11月5日消息，摩根士丹利發佈最新研究報告，就美國中期選舉後的人工智能資本開支前景及韓國KOSPI指數走勢作出分析。研報指出，民主黨在美國中期選舉中贏得了國會兩院的控制權，選舉結果可能會給人工智能基礎設施投資帶來更多挑戰。儘管這些事態發展可能會對近期人工智能市場情緒造成壓力，但摩根士丹利預計，人工智能資本開支大週期仍將延續。

研報提到，新當選的州官員可能會考慮限制數據中心的發展，因為包括電網互聯、大型用戶的電價結構、選址和稅收減免在內的數據中心項目決策主要由州公用事業委員會、立法機構和縣委員會決定。

就韓國市場，該報告指出，美政局變動對韓股的核心影響在於AI投資氛圍，而非選舉結果本身。摩根士丹利發表研究報告指，美國中期選舉點票仍在部分地區進行，民主黨已取得眾議院及參議院控制權；俄亥俄、德州、喬治亞及愛荷華州州長選舉由民主黨勝出，可能影響AI情緒，因數據中心審批潛在變化。

該行認為，美國選舉及中東局勢等外部因素令部分韓國投資者觀望；隨外部事件消退，韓國KOSPI指數或於11月迎來轉折點，但關鍵在於AI情緒。該行指，KOSPI於11月4日早段偏弱、午後回升，收報5,683.8點，升0.62%。

美股方面，研報提到，昨日美股反彈，標普500及納斯達克均升1.7%，AI應用相關股份表現普遍較佳，但AI賦能股份下跌。

摩根士丹利研報還指出，歷史上美國中期選舉後6至12個月美股表現偏正面；過去20多年，除一次外，KOSPI在美國中期選舉後約6至12個月錄得正回報。

佈局上，該行預期行業表現分化，市場已部分反映選舉結果，金融、非AI資本開支及優質消費股情緒或較正面；德州州長更替增加數據中心審批及建設節奏的政策風險，但韓國芯片商及發電股對美國選舉“藍潮”已有一定定價。國防股或見負面情緒，因國防預算或被削減，惟該行美國國防分析師認為大多已定價，韓國國防股亦然。關鍵搖擺因素為中東局勢及貿易政策。