觀點網訊：11月2日，美銀證券發表研報指，中石化第三季業績勝預期，煉油業務強勁反彈。
研報顯示，中石化首九個月國際財務報告準則淨利潤400億元，同比升25%；第三季淨利潤136億元，同比升64%，環比升54%，高於該行及市場預期。
首九個月經營現金流1620億元，同比升41%；資本開支750億元，同比升4%，相當於全年預算57%。
美銀證券指，中石化第三季煉油EBIT達126億元，同比升2.4倍，扭轉第二季14億元虧損，受惠於加工量回升、煤油及副產品經濟效益強勁、成品油出口套利，以及9億元庫存收益。
該行上調布油假設至2026年第四季及2027年分別每桶100美元及80美元后，將2026年淨利潤預測上調18%至560億元，2027年預測維持不變。
美銀證券將中石化H股目標價由5.5港元上調至6港元，並按平均A-H溢價30%將A股目標價由6.4元人民幣上調至7元人民幣，重申“買入”評級。該行指，中石化H股按2026年預測股息收益率約8.5%、市賬率0.6倍，估值吸引。