中信證券研報：白酒板塊處於週期磨底後期 出清尾聲階段

中信證券研報稱，當前白酒板塊處於週期磨底後期、出清尾聲階段，價格、庫存、預期等底部信號已現；展望2027年，研報判斷白酒行業供需有望實現新均衡——需求有望在宏觀催化和低基數下實現弱復甦，供給預計進一步收縮但競爭加劇。