觀點網訊：10月28日，里昂發表研究報告指，中國醫療健康板塊近期回調主要受宏觀憂慮推動，相關因素大致已反映於股價；海外進展及內地營運持續改善，宏觀環境亦已企穩，該行視近期回調為買入機會。
里昂指出，樣本醫院數據顯示藥物銷售由7月至9月按序改善，9月按月動能更強，或反映企業及醫生逐步適應新合規要求，料第三季盈利有望改善，即將到來的業績期可成短期催化劑。
該行並稱，院外及自費市場重要性上升，隨更多創新藥上市及人口結構趨勢，相信內地市場終將再成增長引擎。該行維持中國醫療健康股票籃子不變，指醫療健康佔基金總持倉不足2%。該行並稱，中美創新藥授權相關立法大致塵埃落定，對正常對外許可授權交易影響有限。
臨牀進展方面，里昂稱於ESMO 2026，中國資產佔96項LBA中的29項，以及12場Presidential Symposium中的5場。重點進展包括科倫博泰生物TROP2 ADC sac-TMT於一線非鱗狀非小細胞肺癌及子宮內膜癌III期結果正面；康方生物AK112對比durvalumab於一線膽道癌III期成功；信達生物CLDN18.2 ADC IBI343後期胃癌首個III期讀出成功。該行稱12月4至6日ESMO Asia料有進一步數據讀出。
個股方面，里昂將康諾亞-B(02162.HK)27日收跌14.4%歸因於市場情緒疲弱，因當日並無公司特定消息。此前其海外合作伙伴阿斯利康於ESMO 2026公佈sone-ve（CLDN18.2 ADC）CLARITY-Gastric01完整分析，里昂稱該分析整體令人鼓舞並符合市場預期，惟二線治療意向治療人羣的HR比率未如理想。該行重申康諾亞「跑贏大市」評級及目標價104港元。