觀點網訊：摩根大通發表研究報告指，寧德時代第三季純利錄212億元人民幣，遜於買方已下調至逾220億元人民幣的市場預期，此前預測為超過260億元人民幣。

管理層將每瓦時盈利環比下跌歸因於產品組合不利、9月起實施2%電池消費稅，以及出口退稅下調的整季影響。

摩根大通將寧德時代今明兩年盈利預測分別下調4%及6%至860億及940億元人民幣。H股目標價由500港元降至440港元，維持“中性”評級；A股目標價由340元人民幣降至310元人民幣，評級維持“增持”。

該行認為，若消費稅等成本轉嫁仍未完成，第四季盈利能力或繼續受壓，但仍繼續視寧德時代為最有能力應對行業利潤重置的電池製造商。該行並將寧德時代2027年每瓦時淨利假設由0.08元人民幣降至0.075元人民幣。