觀點網訊：10月22日，美銀證券發佈報告稱，安踏體育2026年第三季零售銷售增長按季放緩，該行維持安踏體育「買入」評級及目標價102.50港元。

美銀證券在報告中指出，安踏第三季零售銷售放緩符合行業趨勢，反映線下較弱及欠缺主要假期，但仍屬運動服裝業內最佳零售銷售增長之一，受惠多品牌策略及DTC能力。

該行將安踏2026/27年盈利預測（撇除一次性項目）下調4%/3%，以計及Puma貢獻及政府補貼減少。

報告稱，管理層重申2026年安踏、Fila及其他品牌零售銷售增長指引分別為低個位數、中個位數及逾20%。

美銀證券認為風險回報吸引，因安踏自2014年以來持續錄得收入及盈利正增長、多品牌模式有助平滑個別品牌週期，以及2026年預測市盈率約13倍，未反映其於Amer Sports持股價值。