觀點網訊：花旗發表研究報告指，中國移動第三季營業收入為2,423億元人民幣，按年下跌3.4%，較該行預期低1.0%，較市場預期低2.4%；期內淨利潤為273億元人民幣，按年減少12.4%，較該行及市場預期分別低3.2%及5.9%。

花旗指出，第三季EBITDA為739億元人民幣，較該行及市場預期分別低1.3%及3.7%，EBITDA利潤率為30.5%。儘管移動用戶、5G及寬頻業務客戶數保持穩定增長，但受電訊業務收入持續疲弱以及成本壓力影響，利潤率擴張受限，整體業績表現略遜預期。

截至2026年9月30日，移動客戶達10.14億戶，首九個月淨增889萬戶，較上半年淨增588萬戶加快；其中5G網絡客戶達7.02億戶，較6月底的6.87億戶增加。有線寬頻客戶總數3.42億戶，首九個月淨增1,305萬戶；物聯網卡連接數14.97億戶，首九個月淨增1,503萬戶，但增速較上半年放緩，總連接數較6月底略為下降。

花旗維持中國移動“買入”評級，H股目標價97港元，A股目標價118元人民幣。