觀點網訊：10月21日，瑞銀髮表研報，將寧德時代目標價由820港元下調至730港元，維持“買入”評級。

瑞銀相應將寧德時代2026至2028年淨利潤預測下調11%至14%，降至900億至1310億元。

業績方面，寧德時代第三季淨利潤為212億元，同比增長15%，但環比下跌6%，較買方預期低約10%。若排除非經常性項目，第三季淨利潤為189億元，同比增15%，但環比降10%。

首九個月淨利潤為645億元，僅達全年市場共識與瑞銀預估的62%至67%。這可能導致市場對全年共識預期的下修。

期內電池銷量超過260GWh，當中儲能系統佔約25%，電動車電池佔約75%。按此計算的單位利潤降至每千瓦時82元，創歷史新低。

瑞銀指出，單位利潤承壓主要受季度產品組合波動、低增值項目增加、9月1日起對鋰離子電池徵收消費稅，以及出口增值稅退稅率由9%降至6%影響。

研報同時提到，管理層對2027年行業20%至30%的增長前景仍保持信心。