觀點網訊：10月20日，星展發表研報，首次給予壁仞科技“買入”評級，目標價為54.46港元。

星展在研報中稱壁仞科技為純正全棧GPGPU平臺，業務涵蓋芯片、BIRENSUPA軟件堆棧及超節點系統，並已鎖定國產晶圓代工產能。

該行認為，目前正處於中國人工智能算力國產化拐點，隨着對外國芯片限制令雲服務商資本開支轉向國產GPU供應商，阿里、騰訊及字節跳動等正加快AI投入，未來幾年需求具可見性。

星展指出，下一代芯片BR20X於今年第四季進入商業放量，並於2027財年交付。該行估計BR20X於2027至2028財年收入分別達182億及325億元，出貨量7萬及13萬顆，分別佔總收入91%及65%。

星展預計，BR20X將帶動集團2027及2028財年收入增至199億及500億元，分別同比增長680%及151%。