觀點網訊：10月19日，中金公司發佈《餐飲換擋，速凍提速：速凍行業結構性增長新機遇——餐供前沿觀察系列二》。中金在報告中認為，速凍食品行業在餐飲消費場景及渠道變革趨勢下迎來結構性增長機遇，速凍小吃、C端新零售渠道逆勢增長，頭部企業自2025年下半年經營改善。

報告指出，2024年以來餐飲行業收入增速換檔放緩，進入結構性調整期。2024年下半年社零餐飲增速放緩至5%以內。

根據高巖科技發佈的《2026中國餐飲市場藍皮書》，2025年餐飲行業開關店率創新高，開店率、關店率分別為48.2%、49.1%；結合2025年關店較多的為10家以內小規模餐飲企業，行業連鎖化率進一步提升至25%。高巖科技數據還顯示，2025年餐飲行業消費筆數同比+8.3%，但客單價同比下降4.7%。

根據紅餐網數據，2025年全國餐飲大盤人均消費32.9元，較2024年的39.8元下滑了17.3%。中研普華產業研究院數據顯示，2024年“一人食”市場規模達8000億元，2025年已突破萬億元。報告認為，家庭人口小型化令一人食場景增加，“一日三餐”變為“一日五餐”，下午茶、夜宵場景增長較快，速凍小吃品類受益。

細分品類方面，根據艾媒諮詢，2025年速凍小吃行業市場規模達到353億元，2020-2025年增長CAGR為18.7%。根據馬上贏數據，速凍腸、蝦滑2024年以來增長提速，2026年上半年分別同比增長27.7%、41.1%；蛋撻、披薩2024年收入還是雙位數下降，2026上半年分別同比增長7%、29.3%。

渠道方面，產業在線數據顯示，2025年商超便利店場景的商用冷櫃銷售規模為94.9萬臺，同比增長10.6%。中國連鎖經營協會《2025超市現場製售食品發展現狀與發展路徑研究報告》數據顯示，2025年全國超市現場製售食品整體市場規模達1000億元。

報告中提到，盒馬2025年全國門店總數已近900家，營收同比增長超40%；河南零售新銳淘小胖自2021年創立至2026年4月門店數量約11家，2025年銷售額達到15億元。

對於行業機遇，中金認為，餐飲端預製半成品滲透率有望提升，速凍小吃受益、BC端均呈現快速增長趨勢，速凍食品C端銷售滲透率有望持續提升；供給端產能擴張放緩，行業競爭邊際改善。2026年上半年，速凍食品淡季C端銷售額逆勢增長。

中金同時提示風險，包括需求恢復不及預期、行業競爭加劇、新品推廣不及預期，以及食品安全及社會輿論影響。