觀點網訊：10月15日，美聯儲發佈最新一期經濟狀況褐皮書。褐皮書顯示，美國經濟總體保持增長，但多數行業增長乏力。

12個聯儲轄區中，兩個報告經濟溫和增長，三個小幅增長，四個輕微增長，三個基本持平。製造業表現相對強勁，達拉斯轄區的溫和增長主要由製造業強勁且廣泛的增長所帶動，另有6個轄區報告製造業企業實現小幅至溫和增長，其餘5個轄區則表示製造業增長乏力或毫無增長。但多數轄區消費支出變化不大，超過半數轄區表示消費主要由高收入家庭推動。

通脹方面，三個轄區報告物價強勁上漲，八個轄區報告溫和上漲，四個轄區表示物價漲幅較上一期加快。

所有轄區均受到油價上漲影響，柴油價格高企及燃油附加費正推動成本沿供應鏈傳導，關稅、保險及其他大宗商品價格也持續施壓。部分企業預計，隨着現有合同到期及對沖、交付合同重新談判，未來幾個月價格將進一步上漲。

就業方面，多數轄區報告就業水平基本沒有變化，但專業技術及熟練工人仍然短缺，企業招聘多為填補空缺，薪資增速回歸常態，AI暫未明顯衝擊就業。五個轄區表示，部分企業在投資人工智能提高生產率後，已通過自然減員減少員工數量、推遲招聘或預計減少新增崗位。與此同時，通脹及福利成本上漲正在推動員工提出更高薪資要求。

褐皮書指出，多數企業對未來數月經濟前景仍持積極態度，但普遍預計增長幅度有限，且持續受到能源價格、關稅及其他不確定性因素影響。企業同時擔憂需求不足與關稅帶來的通脹影響。