觀點網訊：10月12日，瑞銀髮布黃金走勢分析報告指，受美聯儲鷹派政策預期升溫衝擊，金價自9月初以來累計下跌約5%。

報告顯示，同期美國10年期國債收益率從約4.8%升至5.3%以上，美元指數從約100升至102以上，黃金從每盎司4400美元以上降至約4140美元，反映市場重新評估美聯儲收緊政策的風險。

技術面方面，瑞銀將每盎司3990至4030美元視為黃金近期的重要支撐區，黃金目前於每盎司4140至4200美元附近盤整。該行並指，若明確跌破每盎司4000美元，調整可能進一步加深；若能持續升破每盎司4280至4320美元，則代表技術面動量顯著改善。

瑞銀整理過去三次10年期美債收益率從高位回落的情況發現，金價分別上漲約5.9%、11.4%及14.4%。其中，2023年10月收益率見頂回落後，黃金在69個日曆日內上漲約5.9%；2024年4月高點過後，金價在144個日曆日內上漲約11.4%；2025年1月收益率自高點回落後，黃金在81個日曆日內反彈約14.4%。

瑞銀中國基礎材料行業主管丁月麗表示：“近期鷹派重新定價的大部分影響似乎已反映在金價之中。雖然我們尚未看到形成穩固底部的明確確認信號，但市場已開始顯現較具建設性的入場跡象，其中每盎司3990至4030美元為短期關鍵支撐區間。”