觀點網訊：滙豐環球研究發表報告，考慮到市場風險承受能力下降及短期催化劑有限，將招金礦業（01818.HK）及山東黃金（01787.HK）的目標市盈率由原來的20倍和18倍統一下調至9倍，評級均由“買入”降至“持有”。

滙豐把招金礦業目標價由37.1港元下調至17.6港元，山東黃金目標價由47港元下調至22港元。該行認為，分化的表現顯示投資者正計入兩家公司第三季業績可能疲弱的風險，而2028年以後的增長在現階段亦不大可能獲市場給予估值。

該行首選紫金黃金（02259.HK），主要基於其產量增長可見度較高、公司處於淨現金狀態以及執行能力較為可靠，評級維持“買入”，目標價維持203港元。

滙豐指，自9月1日以來，招金礦業及山東黃金股價分別下跌24%及30%，紫金黃金同期股價下跌6%，大致跟隨金價7%的跌幅。