觀點網訊：9月2日，華泰證券發佈軟件行業FDE轉型及廠商業績分析研報。研報指出，AI時代軟件競爭從標準化產品逐步轉向“產品能力+行業Know-how+深度交付”並重，全球軟件廠商同步加速FDE轉型，國內軟件廠商的Know-how優勢及客戶黏性優勢加速凸顯。
從半年報來看，由於閉源模型敘事走弱，美股軟件進入估值修復期，帶動全球軟件估值預期改善。
同時，國內AI應用代表企業2026年上半年普遍實現營收加速及盈利改善，實現估值+業績共振。
華泰證券認為，FDE模式放大國內軟件廠商的優勢，正加速推動軟件廠商AI業務由試點驗證向正式合同轉化，建議關注國內軟件廠商全年業績放量。