觀點網訊：8月17日，花旗發表研究報告，將希慎興業評級由「買入」下調至「沽售」，目標價由24.3港元大幅下調35.4%至15.69港元，對應目標收益率7%。

花旗指出，希慎上半年零售收入及核心租金較2023年上半年分別高出15%及22%，但資產提升工程帶來的上行空間已在2024至2025年通過旗艦擴張及租戶升級體現。上半年租戶銷售增長17%，而零售租金僅增長1%，差距反映利潤上行空間正在減弱。

該行認為，零售利好因素已大致反映，希慎面臨寫字樓挑戰、利園八期不明朗因素及資產負債表靈活性有限。花旗將目標資產淨值（NAV）折讓由45%擴大至65%。

花旗表示，希慎資本循環計劃進展順利，但在負債比率49%下，或需進一步去槓桿以維持穩定每股派息。