觀點網 發酵了一個週末的“交易”，在6月的第二天得到確定消息。

5月末，有市場消息稱，檸季正與通用磨坊洽談收購哈根達斯在中國的全部門店業務。據悉，通用磨坊是美國跨國食品企業，為哈根達斯的母公司，而檸季則是一家成立於長沙的檸檬茶連鎖品牌。

消息在5月的最後一個週末迅速發酵，由於交易雙方均未作出明確回覆，市場上流傳起關於對這筆跨界交易的諸多猜測。結合公開信息，市場普遍認為，這筆交易若最終落地，哈根達斯在華數百家實體門店的經營權將易主，檸季也將成為哈根達斯中國業務的新晉“掌舵者”。

懸念並未持續太久。當地時間6月1日，通用磨坊發佈公告證實，已達成最終協議，將其在中國大陸的哈根達斯門店出售給包括檸季在內的投資集團。

作為協議的一部分，買家將獲得通用磨坊的獨家許可，在中國大陸的冰淇淋店和禮品業務中使用哈根達斯品牌。通用磨坊將繼續擁有並運營哈根達斯在中國的零售和餐飲業務。

嚴格來說，此次包括檸季在內的投資集團並非全盤接手哈根達斯在華業務，更像是通過這筆交易掌握哈根達斯品牌在中國大陸的門店重資產，同時接管具有強運營屬性的禮品業務。

從冰淇淋到新茶飲，兩個並不全然相同的領域為何能夠產生交集？這筆跨界交易的深處還藏有哪些細節？

哈根達斯中國業務的冰點時刻

通用磨坊在公告中提到，此次交易與通用磨坊的Accelerate（加速）戰略相契合，提升了公司對旗下最具增長潛力的品牌和渠道的關注度。自2018財年以來，通用磨坊就大幅重塑了資產組合以實現增長，相關調整涉及的營收規模約佔公司淨銷售總額近三分之一。

據商業客瞭解，Accelerate戰略發佈於2021年，該戰略包括打造品牌、不斷創新、釋放規模和成為向善的力量。其可歸結為，在關注當代趨勢的同時，把握可控因素，推動實現長期可持續增長。

那麼，關於冰淇淋的趨勢是什麼？

哈根達斯的歷史可追溯至上個世紀。彼時，通用磨坊正通過密集併購加速業務擴展，在將Lobster、Yoplait等品牌收入囊中後，又於1983年收購了高端冰淇淋品牌Häagen-Dazs（哈根達斯），進一步夯實了其在全球冷凍食品領域的地位。

而哈根達斯品牌創始人自創立之初便立下宏願，要“製造最好的冰淇淋”，在選料、製作、定價、傳播等全鏈條下，每道工序都恪守極致品質與高端調性，也因此在消費者心中鑄就了高端的品牌心智。

不可否認，哈根達斯有過一段足夠吸睛的黃金時代。在收購了該品牌後，通用磨坊也注意到亞洲市場的業務潛力，於上世紀90年代進入中國，哈根達斯也順勢被引入。

在此後相當長的一段時間裏，它憑藉遠超本土品牌的定價與精緻的門店體驗，迅速成為高端消費的代名詞，也重塑了國人對“西式甜品”的認知。作為高端品牌，哈根達斯已超越單純的冰淇淋品類範疇，更化作時代註腳，成為一代人關於精緻生活的啓蒙符號。

但顯然，沒有什麼趨勢是長久不變的。

隨着消費市場的持續迭代與本土品牌的崛起，消費者的決策邏輯正經歷深刻重構。一方面，理性消費迴歸主流，人們不再盲目為品牌溢價買單，轉而更關注產品本身的質價比，追求品質與價格的精準匹配。

另一方面，日益豐富的消費選擇與多元的精神文化供給，讓“高端”不再是身份認同的唯一載體，消費者更願意為情緒價值、文化共鳴與個性化體驗付費，而非單純追逐標籤化的奢華符號。

從被動接受品牌賦予的標籤，到主動探尋真實所需，曾經依靠高端定位構築的品牌護城河，也必然要迎接新的考驗。

窄門餐眼數據顯示，截至2026年5月，哈根達斯在華門店為262家，其中約六成位於一線及新一線城市。這一門店規模較2019年的約560家，幾近腰斬。

伴隨哈根達斯從內地市場的退潮，DQ、野人先生等品牌逐漸擠佔了現製冰淇淋賽道。顯然，曾由哈根達斯獨享的市場收益，也在這場格局重構中被重新瓜分。

去年8月，市場甚至曾傳言野人先生正進行IPO準備，儘管後續得到企業方面的否認，但這一傳聞本身，也未嘗不是外界的一種殷切期待。

當紅的“茶飲+冰淇淋”組合

市場需求及格局均已生變，哈根達斯要想重回寶座，必然要經歷一場更為徹底的調整。

據公開消息，去年年中曾有傳聞稱，通用磨坊或尋求以數億美元的價格，出售其在中國的哈根達斯門店。對此，通用磨坊中國回應稱“不予置評。”

耐人尋味的是，雖深陷門店出售傳聞，通用磨坊仍強調中國市場的價值，並稱將推動哈根達斯在華轉型。看似矛盾的表態，或許也透露了潛在的交易方向。

據悉，通用磨坊指出的“轉型”，涉及優化門店、加碼以手持冰淇淋為代表的零售產品。

在Accelerate戰略下，該公司優先考慮具有最佳盈利增長前景的核心市場、全球平臺和本地品牌，並致力於通過戰略性收購和撤資來重塑投資組合，以進一步提升增長態勢。

回到此次交易中，通過向包括檸季在內的投資集團出售位於中國大陸的哈根達斯門店，通用磨坊顯然能夠實現資金的快速回籠與風險剝離。

與此同時，基於對品牌價值及中國市場長期潛力的信心，該公司仍繼續擁有並運營哈根達斯在中國的零售和餐飲業務，以“讓步”換取輕裝上陣，繼續錨定長期收益。

對於檸季而言，該品牌自創立之初便開啓高速擴張模式。

官方信息顯示，檸季母公司湖南三發餐飲管理有限公司成立於2020年12月。算下來，成立時間距今不足六年。

檸季於2021年2月8日在長沙開設第一家門店，2021年7月完成數千萬A輪融資，投資機構為字節跳動、順為資本；2022年1月完成數億元A+輪融資，投資機構為騰訊，老股東超額認購。截至2024年，全國簽約門店超3000家。同年底，檸季正式啓動全球化戰略。

據檸季點單小程序顯示，該品牌產品價格集中於15元至30元區間，而哈根達斯平均客單價超50元，兩者存在2至3倍的價差。

同時，窄門餐眼數據顯示，截至2026年5月，檸季在全國已開設1799家門店，但一線佔比僅約9.5%，新一線佔比39.4%，合計不足50%。

就客單價及城市分佈情況來看，檸季與哈根達斯呈現出鮮明的錯位關係，這也為雙方後續的業務發展留下想像空間。

值得一提的是，據通用磨坊2025財年報告，截至2025年5月25日，該公司共運營42家用於生產各類食品產品的設施。其中，28家位於美國和加拿大，3家位於拉丁美洲和墨西哥，9家位於歐洲/澳大利亞，4家位於大中華區，1家位於印度，1家位於亞太/中東/非洲地區。

位於中國的4個現代化生產基地，分別分佈在河北三河、上海、廣州和南京。此外，通用磨坊在上海、天津和廣州還設有三座中央廚房，在上海擁有一座研發中心，形成了覆蓋生產、研發與餐飲配套的全鏈條支撐能力。

根據規劃，擬議交易預計於2026年日曆年內完成，但前提是獲得必要的監管批准及其他慣常的交割條件。目前，具體的交易財務條款未被披露。也正因交易細節尚未披露，這些生產設施、中央廚房及研發中心是否納入本次交易範圍暫不得知。

不過，檸季自創立之初累計投入超億元，大力打造全鏈路數智化賦能體系。雙方有望發揮不同領域優勢，實現渠道複用與協同效應。

事實上，新茶飲賽道已進入紅海博弈，行業玩家為突破增長天花板各出奇招。就在不久前，霸王茶姬宣佈現製冰淇淋系列“Geelato茶拉朵”走出上海，正式登陸北京、深圳、成都、武漢限定門店，試圖以“茶+冰淇淋”的跨界組合撬動新增量。

在此之前，喜茶、奈雪的茶等茶飲品牌也已率先試水，推出過多個系列的雪糕或冰淇淋產品，試探消費者對“茶飲+冰品”複合業態的接受度。

檸季或許也有意通過介入成熟品牌，來突破單品類天花板。