觀點網訊：3月20日早間，ESR發佈盈利警告，預計集團在截至2024年12月31日止財政年度錄得約7.30億美元的淨虧損，相比之下，其於截至2023年12月31日止前一年度則錄得經審核綜合淨利潤2.68億美元。

公告披露，預計利潤下降主要歸因於截至2024年12月31日止財政年度對資產及項目進行重估導致出現按市值計值虧損（均屬非現金性質）與獎勵費及交易費用下降所致。

相關因素載於下文，主要為該集團的房地產權益受到過去幾年在宏觀經濟方面所累積的嚴峻不利因素的負面影響，以及為符合本集團的戰略業務優先事項而採取的公司行動之結果。

ESR強調，由於集團的資產管理、投資管理及物業管理等核心資產經常性管理費收入持續增長，集團的相關業務基本保持穩定。然而，由於集團繼續在波動且充滿不確定性的環境中經營業務，因而影響了其截至2024年12月31日止財政年度的盈利能力。本年度的估計虧損淨值主要是由該等宏觀經濟不利因素導致非現金項目變動所致，並不能反映集團所預期的長期表現。

與非核心資產出售及近期資產出售有關的非現金虧損：

1. 非核心資產出售相關的按市值計值虧損：源自本集團出售在ARA US Hospitality Trust中所持權益的約1.00億美元撇賬。ESR已於2024年7月9日完成出售此非核心平臺，以符合集團簡化及精簡本集團業務，將發展重心投放於新經濟的策略。上述金額將作為截至2024年12月31日止財政年度的減值虧損而入賬，並將就業績簡報目的進行調整，以便與去年同期進行同類比較。

2. 分佔聯營公司公允價值虧損及投資相關的按市值計值虧損：ESR分佔來自Cromwell Property Group公允價值虧損為約6,500萬美元。這主要源自其澳洲投資組合進行資產重估與出售其歐洲基金管理平臺及相關的共同投資所致（後者與其簡化自身業務以過渡至輕資本基金管理模式的承諾一致）。ESR已將其在Cromwell Property Group持有的權益確認為非核心投資，並將該項投資已重新分類為持作出售資產。因此，其在Cromwell PropertyGroup的投資賬面價值已按截至2024年12月31日止的市價進行重估。故此，ESR預期於截至2024年12月31日止財政年度就投資成本確認約1.48億美元的減值損失。上述金額將就業績簡報之目的進行調整，以便與去年同期進行同類比較。

資產負債表上所持資產的重估損失及公允價值收益下跌

1. 資產負債表上三項已出售資產的重估損失：為配合本集團透過向ESR管理的公司出售資產以優化其資產負債表，從而增加其管理費收入相關資產管理規模及經常性管理費收入來源所作出的舉措，ESR出售了三項資產以形成中航易商倉儲物流基礎設施REIT的初始投資組合，而中航易商倉儲物流基礎設施REIT已於2025年1月24日在上海證券交易所成功上市。因此，約1.06億美元的重估損失（即上市組合的公允市值與本集團資產負債表賬面值兩者的差額）將於截至2024年12月31日止的財政年度中確認。

2. 中國內地尚未穩定的物業按市值計值錄得跌幅：按市價計值的跌幅共計為約3.20億美元，主要與中國某些新竣工的物業有關。由於2024年的需求疲弱，該等資產需要更長時間才能達到目標出租率及租金水平。該等資產的公允價值將因此於2024年從上一年度的估值水平向下調整（在此期間，當物業從開發物業過渡至已竣工投資物業時，估值曾經有所增加）。

本報告期內獎勵費及交易費用均有所下降

1. 獎勵費減少：獎勵費是在本集團所管理的基金撥充資本或變現後確認的，並且以基金的過去表現為依據。因此，本集團的獎勵費隨着所管理的基金的生命週期以及房地產的發展階段而有所改變。目前預期本年度的獎勵費將較上一年度減少約1.80億美元。

2. 交易費用減少：與以往年度的交易水平相比，ESR於2024年開展交易活動的步伐顯著放緩。

ESR表示，本公告中載列的資料乃基於董事會現時可得的資料作出初步評估後得出，該等資料並未經本公司的核數師審核或審查。股東及潛在投資者務請仔細閱讀將於2025年3月底前刊發有關本集團截至2024年12月31日止財政年度的業績公告。