觀點網訊：2月19日，瑞銀髮布研究報告，大幅上調老鋪黃金（06181.HK）目標價至520港元。年初至今，老鋪黃金銷售勢頭強勁，主要得益於公司推出的多項購物活動和國際金價飆升下推出的更多物超所值的定價黃金產品。

瑞銀認為，以2025年預測市盈率約34倍計算，老鋪黃金估值仍屬合理。預計2025至2027年老鋪黃金每股盈利年均複合增長率為28%，高於國際名貴奢侈品同業的27倍及20%。

瑞銀指出，老鋪黃金過去兩年受益於每年兩次調價，但預測今年餘下時間金價漲幅將放緩，公司銷售增長可能減慢。因此，瑞銀將老鋪黃金評級從"買入"降至"中性"，但仍看好其長遠發展。

瑞銀認為，通過擴張銷售網絡，老鋪黃金可以實現增長。瑞銀將2024至2026年老鋪黃金每股盈利預測分別上調4%、14%和18%，目標價從350港元大幅上調至520港元。這一評級調整和目標價上調，反映了瑞銀對老鋪黃金未來增長潛力的樂觀預期。