各大城市上週成交量環比均值上升8%。七月份前四周周均成交量較六月周均環比上升11%，同比去年七月全月周均下降13%。年初至今成交量均值累計下降24%。
行業近況
上週成交量跟蹤：各大城市上週成交量環比均值上升8%(上週區間：2014年7月21日～2014年7月27日)。七月份前四周周均成交量較六月周均環比上升11%，同比去年七月全月周均下降13%。年初至今成交量均值累計下降24%。
評論
周成交量回顧：上週成交量繼續呈上升趨勢。我們重點監測的16個城市中11個城市成交量周環比上升，5個城市周環比下降。周成交均價回顧：上週成交整體價格環比均值上升7%，中值上升7%。
環渤海：北京、天津和濟南上週成交量環比分別下降19%、3%和44%，而青島上週成交量環比小幅上升5%。
長三角：上海、杭州、南京和蘇州上週成交量分別錄得13%、9%、24%和53%的環比漲幅。
珠三角：深圳、廣州、東莞和廈門上週成交量環比分別上漲3%、26%、9%和62%。
其它：武漢和長沙上週成交量環比分別上升15%和9%；重慶和成都上週成交量則環比分別下降5%和31%。
估值與建議
A股投資策略：7月成交小幅恢復與開發商減價快推、政策放鬆信號頻出均有關，但市場熱度還在下行通道、供給正逐步上升；流動性不改善、按揭不放鬆，A股地產板塊難以脫離震盪行情，上有成交基本面頂，下有政策估值底。個股守正出奇：抱守龍頭，關注工業地產股。股票梳理：龍頭個股(萬科、保利、招商、榮盛和金地；華僑城)和工業地產/國企改革紅利(如浦東金橋、格力地產(未覆蓋)、金隅股份(未覆蓋))。
H股投資策略：地產板塊如期反彈，我們認為近期交易量的小幅改善，信貸和限購政策的部分放鬆使壓制近半年的估值開始修復。長期看，需求仍在，投資者不必過分悲觀。短期看，交易量已在醞釀底部復甦；雖然中報可能釋出利潤率和負債率方面的負面信息，但市場早有預期，因此也不必太過擔心。我們維持股價上行風險遠超下行風險的觀點，重點推薦：中海、萬科、融創。
風險
政策風險，宏觀經濟下行風險。