14年已經過去10個交易日，市場情緒低迷，按揭利率未見寬鬆，開發商進入傳統的推盤淡季，加之今年春節較早，整個一月份成交恐會受到較大的影響。
【房地產行業研究報告內容摘要】
核心觀點：
成交情況：整體低位徘徊，同比下降顯著
進入2014年1月，一線四大城市成交面積74.05萬平米，環比降15%，部分二線城市成交面積環比下降18%，繼續走弱。與去年一月全國成交水平相比，今年前10個交易日一線城市同比下降27.4%，其中深圳降幅最大，下降47%。其他城市整體成交水平同比下降12%左右。環比來看，上週一線城市下降明顯，二線基本持平。分區域來看，珠三角地區成交穩中有升，環渤海和長三角地區則由於北京和上海環比降幅較大，區域整體略有下降。
中部地區城市樓市成交繼續呈現環比漲跌互現的現象，其他地區城市中，廈門漲幅最大，主要是1月6日之後一批樓盤集中入市。
庫存情況：推盤萎縮明顯，庫存高位穩定
庫存方面，新年伊始全國推盤量與去年四季度相比明顯萎縮，在銷售水平下滑的情況下整體庫存在高位維持穩定狀態。從目前資金面的狀態來看，銀行按揭貸款並沒有放鬆的跡象，部分股份制銀行14年全年額度都將處於相對緊張的狀態，且去年同期基數較高，一季度整體成交水平大概率出現同比下滑，短期來看房價壓力較小。分區域來看，北京庫存繼續維持低位震盪趨勢，推盤情況與成交狀態在一月都沒有明顯的變化；上海庫存則保持高位平穩狀態，預計未來北京和上海供需保持平穩狀態。
本週觀點
14年已經過去10個交易日，市場情緒低迷，按揭利率未見寬鬆，開發商進入傳統的推盤淡季，加之今年春節較早，整個一月份成交恐會受到較大的影響。政策方面，近日國土部與住建部頻繁表態，未來一段時間關於房產稅徵收、土地集約化利用、新型城鎮化建設等各方面政策細則將會逐步落地，有媒體傳國務院也加大了敦促各部門政策着陸的力度。房價方面，中央對於個地方政府相關部門的約見依舊是解決目前房價過快上漲地區矛盾的主要方法。鑑於目前基本面整體偏弱，儘管板塊估值較低，我們仍然認為缺乏向上的彈性。
本週組合
上週地產組合為金地集團、新湖中寶、陽光城、泰禾集團和世聯地產。
本週保持不變。
風險提示
流動性以及整體市場情緒對於銷售的影響。