水電地產將在土地儲備、項目資源、融資方面給予支持，南國置業有望成為全國性的龍頭商業地產公司。
水電地產取得實際控制權，公司變身央企商業地產平臺。公司發佈公告稱，為進一步推進中國水電地產與南國置業股份有限公司的合作，有效拓展公司經營平臺，公司第一大股東許曉明先生同意在其作為公司第一大股東期間，放棄其所持有的佔公司總股本15%股份的表決權，並認可中國水電地產擁有公司的實際控制權。許曉明先生放棄其所持有的佔公司總股本15%股份的表決權後，中國水電地產實際擁有的公司表決權已超過許曉明先生，成為擁有公司表決權數最多的股東。公司第三屆董事會現由11名董事組成(其中獨立董事4名)，其中7名非獨立董事中的6名由中國水電地產及其全資子公司武漢新天地投資有限公司推薦，已經超過公司董事會成員的半數，因此，中國水電地產已取得公司的實際控制權，公司的實際控制人變更為中國電力建設集團有限公司。
利用央企土地資源優勢，南國置業有望成為全國性商業地產公司。中國水電地產作為實力央企，在土地、資金等資源獲取方面具有眾多優勢，並且在集團層面，中國水電具有較大量價格低廉的土地儲備。截至上市日，中國水電擁有的土地使用權共計511宗，總面積為961.6萬平方米，其中不乏通過國家作價出資方式取得的土地使用權、通過保留劃撥方式取得的土地。而對於南國置業而言，區域商業地產開發經驗豐富，唯一欠缺的是跨區域擴展的能力。
我們認為，在中國水電成為實際控制人後，公司跨區域擴張或將正式起航。南國置業將利用自己多年來積累的商業地產資源和團隊優勢，對商業地產項目進行全國化複製，公司未來的成長空間得以打開，水電地產將在土地儲備、項目資源、融資方面給予支持，南國置業有望成為全國性的龍頭商業地產公司。
獨特商業地產開發模式，有望實現跨區域擴張，給予"推薦"評級。
公司是湖北地區商業地產龍頭，專注於商業地產的開發和運營，公司獨特的統一運營模式也保證了項目的可複製性，以"家居廣場"為代表的專業賣場和以"城市廣場"為代表的社區商業中心兩大系列日臻成熟，具備較強的複製能力。公司今年可售項目豐富，西匯城市廣場二期、悅公館、漢口城市廣場等項目可銷售結算，預計銷售額將接近40億。
我們看好中國水電入主後公司將有可能出現的變化，公司未來將有望走出湖北，預計公司將利用商業地產的優勢進行跨區域擴張，成為全國性商業地產公司，在水電集團的資金、土地等眾多資源支持下，公司未來的開發節奏也將有望加快，預計我們預計南國置業2013年至2015年的營業收入分別為28億、37億和50億元；對應的淨利潤分別為6.25億、8.62億和10.5億，摺合EPS為0.65/0.9/1.1元，對應PE為12/9/7倍，NAV估值為7.23元/股，給予"推薦"評級。