南國置業聚焦武漢商業地產，中國水電地產的引入將會對公司業績和估值表現提供有效的催化劑。維持公司“增持”投資評級。
投資要點：
武漢商業地產發展空間廣闊。南國置業主要商業地產業務聚焦武漢，武漢經濟近幾年增速高於同級別城市，商圈經濟發達，房地產市場平穩發展，以城中村改造和地鐵為代表城市面貌日新月異，為公司的商業地產提供了良好的外部發展環境。
累積十年的商業地產開發經營能力與商業資源。商業地產對於開發企業的商業經理管理能力和背後的商戶資源要求極高，商業地產開發風險控制能力決定商業地產開發成敗，南國置業在十年深耕武漢商業地產歷史中積累了豐富的經營與商業客戶資源，成為公司的核心競爭力之一。