7月末，外匯局下發了《關於核定境內銀行2011年度融資性對外擔保餘額指標有關問題的通知》(下稱《通知》)，其中明確指出，暫不受理境內房地產企業為其境外子公司在境外發行債券提供對外擔保的申請。
7月末，外匯局下發了《關於核定境內銀行2011年度融資性對外擔保餘額指標有關問題的通知》(下稱《通知》)，其中明確指出，暫不受理境內房地產企業為其境外子公司在境外發行債券提供對外擔保的申請。
文件內容顯示，國家外匯管理局決定在2010年度境內銀行融資性對外提供指標規模基礎上，適當調減2011年度境內銀行融資性對外擔保指標規模，合計為763.8億美元。
《通知》強調，境內房地產企業為其境外子公司在境外發行債券提供對外擔保的申請，將暫不受理。
外管局曾在《2010年中國跨境資金流動監測報告》中分析指出，來華直接投資行業主要集中於製造業與房地產業，尤其是近年來房地產行業外資流入增速較快。據商務部統計，從2001年至2010年，房地產業的來華直接投資佔外資流入總量的比例基本保持在10%以上，2006以後佔比逐步提高，2010年達到23。報告還提出，外資流入對房地產行業健康發展的影響需密切關注。
1-7月，全國房地產開發投資資金共4.79萬億元，累積同比增長23.1%，其中國內貸款8018億元，累計同比增長6.4%；利用外資500億元，累計同比增長65.8%；自籌資金達到19293億元，累計同比增長34%，從開發資金的結構上看，隨着房地產調控的深入，企業自籌資金比例在不斷上升，從2009年的31%上升到今年的40%。數據顯示，在境外發行人民幣或美元債券的房地產公司主要為在香港上市的內地房企，包括碧桂園、中駿置業、佳兆業、恒大地產等，該政策對A股上市公司影響有限。
我們認為，外管局這一規定，一方面堵住了國際熱錢通過房地產投資直接投資進入國內的渠道，另一方面，也是在配合國家對房地產市場的調控措施的一項舉措。在目前銀行開發貸緊張，A股融資渠道沒有放開，信託利率高居不下的情況下，房地產企業可以選擇的融資渠道極為匱乏，行業內整體資金面將更為吃緊，綜合考慮該事件對行業的影響，我們維持對行業的中性評級。