利用市場調整、順勢擴張二、三線土地儲備：年初至今，公司累計獲取土地四處，地理位置均處於二、三線城市。以上項目使得公司累計新增項目土地儲備33.39萬平，新增項目建築面積33.47萬方。相關項目的取得將為公司獲取更大戰略縱深。
事件：
公司近期分別以2.39億和2.35億價格競得廊坊兩處地塊使用權。兩處土地累計建面33.47萬平，對應樓板價約為1420元/平。公司進一步擴大二、三線市場的土地儲備，同時首次進入廊坊市場。
投資建議：
公司整體上市後京內京外兩線發力，儲備項目累計建築面積達到1200萬平，其中京內項目接近560萬平。由於北京市場2010年價格領漲全國，公司區域內土地儲備時間較早，未來將具備較強的業績釋放能力。近期北京限購政策較嚴，因此公司當前股價受到壓抑。
一旦市場轉穩，公司後期可推盤資源較多，股價將具備明顯彈性。預計公司2011、2012年每股收益分別是1.17和1.56元，對應RNAV在20.14元左右。截至5月31日，公司收盤於10.6元，對應2011年PE為9.05倍，2012PE為6.79倍。給予公司2011年15倍市盈率，對應股價為17.55元，維持對公司的"買入"評級。
主要內容:
1.利用市場調整、順勢擴張二、三線土地儲備：年初至今，公司累計獲取土地四處，地理位置均處於二、三線城市。以上項目使得公司累計新增項目土地儲備33.39萬平，新增項目建築面積33.47萬方。相關項目的取得將為公司獲取更大戰略縱深。