8月28日14時54分，瀋陽市鐵西區萬達商業廣場售樓處發生火災，9人死亡9人受傷。火災過後，售樓處從一樓到三樓的玻璃幕牆均有不同程度的爆裂。經警方初步勘察，火災是售樓處一樓沙盤電路故障引發。
開業僅8天，萬達在瀋陽鐵西投資50億打造的萬達廣場就遭遇一場令人驚悚的火災，造成9死9傷。
事件甚至令京城名嘴潘石屹也感到驚訝：真是不可思議！一個沙盤短路起火就能死9人、傷9人。
失火次日，萬達就瀋陽鐵西萬達商業廣場火災事故刊登致歉聲明，表示深刻吸取本次事故沉重教訓，嚴防此類事故今後再次發生，待政府事故責任認定後，萬達集團將嚴肅處理相關人員。
鐵西萬達廣場是萬達在瀋陽的第二個商業地產項目，總投資近50億元，位於鐵西區沈遼中路與興華南街交匯處(瀋陽工業大學原址)，項目總建築面積近100萬平方米，其中購物中心面積達15萬平方米，目前已有萬千百貨、萬達國際電影城等近百個品牌商家進駐經營。
讓萬達頗為尷尬的是，就在失火前12天，該商業廣場正式營業前夕剛舉行過一場消防救援演習。8月20日正式開業，瀋陽省市有關領導均出席慶典儀式，瀋陽鐵西萬達廣場落成之初可謂讓王健林風光無限。
然而，這場突如其來的大火無疑使萬達廣場在全國的擴張出現依稀陰影。
萬達陰影
實際上，該起事故並非萬達第一次掀起波瀾。
“從廣州萬達白雲廣場開工短短幾天連續發生4起事故，到銀川萬達的售樓處被砸，再到日前瀋陽萬達廣場剛試水就遭遇火災重創，一系列負面事件讓王健林龐大的商業帝國蒙上了一層陰影。”有業內人士指出：“‘勇創萬達速度，樹鐵軍風采’是萬達口號，失火應該是個偶然事件，售樓處被砸卻顯示出萬達在銷售管理過程中的不規範性，在速度面前，萬達的商業模式埋藏了不少暗雷。”
長期跟蹤萬達的分析人士認為，萬達這些新聞產生的根源追究到底有兩個——“一個是管控結構，一個是流程標準化。管控結構上萬達是工程和銷售管理各項目，其結果是高度集權，這樣就造成一線公司一切以進度和回款為第一原則，而容易在其他方面有依賴和放鬆思想。第二是流程標準化，項目開發應該有多長時間，應該確立一定標準，過度趕工肯定對工程質量、成本等各方面都有影響。”
該人士補充稱，當然也有一個可能的根源，就是萬達最近在致力於提高各項目的持有比例，這可能造成萬達的現金流趨緊張，所以在工程速度等各方面要求比較多，管理上也可能出現“蘿蔔拔得快了不洗泥”的情況。
在該人士看來，萬達的迅猛擴張帶來管理上最大的問題就是其宣稱的高度集權式管理。
“比如每個項目都安裝探頭，總部遙控儘可能多的事務等，這可能造成基層組織管理積極性不足，導致基層管理失效。”該人士補充稱。
模式複製
從某種意義上而言，一系列事件背後折射出了萬達“訂單商業地產模式”的快速複製。業內人士認為：“萬達肯定是跑得比其他企業快，這才導致其規模趕上萬科，甚至有超過萬科之勢。判斷髮展速度是否過快，主要是看三方面，一是資金能否跟上，二是人才能否跟上；還有就是管理能否跟上。”
根據資料，截至2010年6月30日，萬達商業地產公司實現合同銷售金額334.4億元，同比增長超過200%，僅次於萬科的367.7億元。
有分析人士指出：“萬達的商業模式其實很簡單，就是通過現金流滾動沉澱一部分資產。萬達的優勢在於執行力強，而且在土地取得等方面有優勢，能夠取得當地核心區域的土地，這也是現在越來越多的開發商開始進入綜合體開發領域的原因。”
“萬達的商鋪格局是主力店加散戶的模式。散戶可以出售一些以回收現金流，但主力店一般並不出售，這種商業模式現在很受歡迎。”另一業內人士向觀點地產新媒體介紹稱，“目前看來，這種模式還是比較健康的，已經到了複製的階段。最關鍵在於地方政府都很看好這種模式，因為萬達的綜合體模式有助於提升區域土地價值，很得地方政府歡心，所以萬達可以拿到土地。”
不過，該人士坦言：“萬達可能有一些資金壓力。但一般來說，地方政府的招商引資優惠力度還是比較大的，甚至一些中心區的土地都是白送，壓力也就是土建和工建部分的資金，而商業運營人才本來就少，大規模擴張對其在管理、產品質量也是個考驗。”
千億目標
顯然，萬達對於其堅持的商業模式相當有信心。王健林曾宣佈萬達的目標是：“2010年全國新開業的萬達廣場將超過17個，2011年計劃開業20餘個，2012年萬達廣場將有80餘個在全國亮相，經營性物業持有面積將超過1200萬平方米。”
王健林的理想狀態是，計劃到2012年萬達資產超過1500億元，年銷售額1000億元，年納稅80億元。翻開萬達的版圖不難發現，從2008年年底開始萬達頻頻抄底土地市場，即便2010年調控政策頻出，但王健林擴張的慾望從未停止，僅今年上半年萬達就在全國各地圈下了11個項目，總建築面積656.9萬平方米，其中持有物業面積(含商業和酒店)242.7萬平方米。
除此之外，萬達廣場更是在武漢、福州、合肥、上海、長春等全國各個城市遍地開花，現在幾乎每隔半個月萬達廣場數據就要更新一次，做一次加法。“這樣的速度對萬達而言不是個案，其在不少城市的項目幾乎都有在拿地之後的立即動工的動作。在沒拿地之前，設計方案、地質勘查、施工圖等已經準備好了。”一分析人士表示，萬達越早動工越有利，越早開，資金週轉率越快，效益越好。
截至目前，萬達已持有開業物業(包括商業和酒店)面積288萬平方米，在建持有物業面積683萬平方米，加上已摘牌尚未施工的持有物業面積，擁有的不動產面積超過1200萬平方米，已經成為亞洲最大的不動產商。
王健林透露：“2010年下半年，萬達將進入萬達廣場開業收穫期，從8月到12月，萬達地產公司將在全國開業15個萬達廣場、7家五星級酒店，與去年相比成倍增長。”
“自2008年年底開始的全國擴張戰略，以及即將於A股上市的傳聞，外界對萬達其未來的發展產生了疑慮，也對其激進擴張的前景表示擔憂。”不少人士對萬達的商業帝國還是抱有疑慮。