目前，行業調整的基本面沒有改變，房價收入比依然超過合理位置上限，抑制了自住需求，房地產市場有調整壓力。
政策在兩會期間會逐漸明朗，對房地產市場的衝擊性影響弱化針對房價過快上漲帶來的負面影響，政府採取多項調控措施。這些措施加速了房地產行業的調整。我們預計進一步針對地產的政策將在兩會期間明朗化。
房市將以緩慢調整為主
由於供應量在增加，需求量在減少，房地產市場已經產生了變化，但由於庫存量較少，房地產公司普遍資金實力較強。此次房地產市場的調整將是一個緩慢的週期。
估值處於合理區域
目前估值處於合理區域，已經反映了未來房價下降的合理區域。
投資建議：
評級未來十二個月內，房地產業：中性
我們維持評級“中性”。但是目前來看，因為目前估值已經反映未來房價下跌的情況，且已有部分公司估值較低，因此已經具備策略性機會，我們看好PB低於2.5業績較為確定的上市公司如招商地產、或是高送轉、未來擴張較為確定的二、三線城市區域龍頭股。