繼去年完成對航空業務的重組，今年完成對電訊增值服務部分的中信1616集團(1883.HK)的分拆上市後，中信泰富(0267.HK)仍在不斷重組旗下業務，以集中發展其核心的房地產及特鋼業務。此前，有投行人士猜測，中信泰富繼分拆中信1616後，預計今年下半年將會繼續出售非核心資產，其中包括香港隧道及澳門電訊等。不過，中信泰富真正將要分拆的最新對象卻是其旗下的大昌行集團。

　　昨日晚間，中信泰富在香港聯交所發佈公告，確認現正在考慮一項分拆建議，通過另行在香港聯交所主板上市，分拆該公司的全資附屬公司大昌行集團的權益。不過，中信泰富強調，有關申請表格及建議書尚未提交，有關分拆建議不一定會落實。

　　資料顯示，大昌行成立於1946年，1992年正式加入中信泰富。中信泰富是一家綜合性企業，主要經營業務包括特鋼及鐵礦石開採以及物業建造等。此外，該集團還涉足航空、銷售及分銷等領域。大昌行正屬於中信泰富的銷售及分銷業務類別，其主要業務為分銷汽車及糧油食品，業務範圍包括中國香港、中國內地、日本、新加坡及加拿大等地。

　　中信泰富2006年年報顯示，大昌行去年在香港汽車銷售市場的佔有率約為30%，是香港最大的汽車分銷商之一。去年，該公司出售9712輛汽車，其中6800餘輛為私家車。此外，得益於銷售網絡的發展及五十鈴貨車進口業務的恢復，去年大昌行在內地的汽車銷量較上年增長了86%。同時，大昌行還成功地取得了6家汽車經銷店的經營權，使其在內地的汽車經銷店總數增加到24家。

　　去年，大昌行汽車貿易業務盈利約為1.99億港元，同比增長近36%，佔中信泰富去年純利82.72億港元的2.4%。除汽車貿易業務外，大昌行還擁有消費品及糧油食品貿易業務，但這部分業務盈利沒有分列在中信泰富的年報中。

　　據悉，中信泰富管理層此前邀請部分券商前往上海及無錫實地參觀業務時，有隨團參觀的券商分析員認為，中信泰富在內地房地產業務的規模龐大，但該公司目前不會分拆房地產業務上市，反而其他非核心業務有分拆的可能。

　　對於大昌行的估值前景，某券商分析員指出，若以在香港上市的貿易公司的市盈率計算，相信大昌行上市可取得30倍的市盈率。單以汽車貿易業務盈利計，大昌行的市值預計就可達60億港元，若發售25%的新股，可集資20億港元。