“國十五條”後，萬科企業股份有限公司(G萬科，000002.SZ)成為首家宣佈定向增發的房地產公司。
7月18日，萬科發佈公告稱，公司將定向增發7億股萬科A股，第一大股東華潤將認購不少於1.1億股，此次募集資金金額不超過42億元。
“目前出臺的股權融資方案可以滿足公司未來發展所需要的資金，同時也考慮了儘可能減少對股東的攤薄，從方式上是符合股東利益導向的。”萬科集團董事會祕書肖莉說。
肖莉表示，未來萬科將繼續堅持以珠三角、長三角和環渤海區域為重點的城市經濟圈聚焦戰略。
華潤增持
7月17日，萬科停牌，稱將有重大事情公告。巧合的是，中糧也以類似理由停牌，中糧將入主萬科的消息開始在坊間流傳。
但第二天萬科的公告擊碎了傳言。
萬科7月18日公告稱，萬科董事會以全票通過了向特定對象非公開發行A股股票的議案，定向增發股份定價以公告日前20個交易日萬科A收盤價的算術平均值為基礎，即不低於每股5.67元，且第一大股東華潤將認購不少於1.1億股。
此前，萬科在2005年年報中曾披露，計劃年內進行一次股權融資，具體方式以對股東有利為原則。
此次股權融資便是“計劃年內進行一次股權融資”的印證。
實際上，今年以來，萬科在地產舞臺上表現異常活躍，尤其是近三個月來萬科新增地產項目7個，規劃建築面積增加147萬平方米，再融資已在預料之中。
此次發行募集資金擬投向廈門、佛山等城市的8個項目，以住宅為主，投資總額約89.38億元。項目預期的投資收益率在10%～14.93%之間。
“萬科再融資是遲早的事情，其今年新增項目很多，所需資金將近40億元。項目展開後將需要更多的資金投入，再融資是萬科的必然選擇。”一位不願透露姓名的分析師認為。
而萬科此前的系列舉動也為再融資做了各種鋪墊。
萬科上月發佈了業績預增公告，萬科半年度業績預計同比增50%~60%。“萬科轉2”也於今年4月7日停止交易和轉股，並於4月14日摘牌，良好的發展勢頭為其再融資打開了便利之門。
目前包括中信、中金、國泰君安等在內的主流機構對萬科的業績均給予了較高的評價，對於萬科2006年和2007年的每股收益預期分別是0.48元、0.64元，年均增長率33%。
“年報時說公司計劃年內進行一次股權融資，具體融資方式將根據政策前提及市場環境酌情考慮，並以對各方股東有利為原則，我們認為現在出臺的股權融資方案是個比較好的時機。”肖莉表示，萬科將更注重獲取優質項目、改善未來供應結構，通過更多項目的快速開發，充分利用週轉速度和規模效應。
聯手擴張
華潤在增持萬科的同時，還將與萬科在全國共同投資開發住宅房地產項目。
按照雙方協議，如果只有雙方合作，萬科持有項目的權益將等於或大於50%；在多方參與合作的前提下，萬科將成為住宅項目權益的第一大權益持有人。
今後在雙方的合作項目中，萬科負責具體經營管理，擁有項目經營管理的最終決定權，並可在項目銷售收入中按3%的比例提取綜合管理費用。
顯然，萬科與華潤的合作模式主要是華潤集團出地，萬科出人、出錢。
“萬科和華潤的合作是一種雙贏，可以改變萬科拿不到好地的局面。華潤屬於央企，有大量土地，前期還收購了很多即將倒閉的企業，這些企業所在的地塊，或許大部分都可以轉成地產用地，這對萬科是好事情。”深圳地產研究人士半求分析。
而從近年來萬科的舉動來看，萬科其實早已開始與國內各大品牌地產商強強聯手。
從與深圳招商地產的合作，到與浙江南都的合作，再到與中糧的合作，萬科已先於國內企業意識到強強聯手給企業品牌與發展所帶來的優勢。
而今年萬科更是在不斷地尋求合作，試圖在資金和土地上獲得更多的主動權。
“與華潤合作是優勢互補。”萬科集團首席研究員譚華傑一語道破萬科華潤合作的主要原因。
“我們將進一步探索更為全面、深入的合作模式，借行業資源整合的趨勢，助推自身發展，並獲得更高的資產回報率。”肖莉說，同時提高人力資源效率和資金利用效率，強化萬科的市場控制力和品牌影響力。