觀點網訊：大和發佈研報，將金力永磁（06680）目標價由24港元下調25%至18港元，維持“跑贏大市”評級。

大和稱，金力永磁2026年前9個月人形機器人業務收入約800萬元人民幣，預計2026財年全年該業務收入約2000萬元。

大和研報稱，金力永磁國內客戶磁鐵日出貨量為20萬個，預計2027年第一季將達到50萬個，部分顧客的目標是從2027年第二季開始達到100萬個。大和假設每個磁鐵價格為0.5元，預計2027財年國內人形機器人業務收入基本情況下為6000萬元，樂觀情況下可能達到1億元；整體而言，基本情境下2027財年人形機器人收入約1.2億元，樂觀情境下約2.2億元。

業績方面，金力永磁2026年前9個月收入同比增約41%，淨利潤同比增約47%至7.6億元，毛利率提升約2個百分點至21.6%。大和表示，傳統磁鐵仍是公司近期盈利的主要驅動力。

產能方面，金力永磁現有產能利用率為85%-90%。管理層預計2027財年平均新增產能約6000噸，平均有效產能達到約46000噸，比現有40000噸的基準產能增15%。