觀點網訊：據中信證券研究部發布的研究報告《信用債｜縱橫鏡鑑：信用衍生工具再審視》，近期海外AI科技企業相關CDS交易規模顯著放量，部分主體CDS利差明顯走闊，科技產業鏈信用風險已成為全球市場關注的焦點。

截至10月23日，北美投資級TMT指數CDS利差年內增幅約54%。

2026年截至10月20日，AI相關行業債券發行達9,646.7億美元，明顯超過此前電信週期和美國地產週期峯值。

根據國際清算銀行統計，2025年末全球CDS未償名義本金約11萬億美元，指數CDS存量佔比已超過一半，剩餘期限1—5年的合約佔比達75.3%。報告稱，隨着標準化指數體系建立，信用事件認定、拍賣結算及集中清算機制不斷完善，CDS由風險對沖工具逐步發展為兼具組合風險管理與信用定價功能的交易工具。

報告指出，境內外信用衍生品的核心差異，在於海外以信用風險交易與價格發現為導向，而境內更側重特定債務風險緩釋與融資支持。