觀點網訊：11月10日，華夏基金髮布基於WIND數據的A股估值分析，從估值和資金角度比較上證綜指、滬深300、創業板指三個指數。文中提到，邁入11月，A股整體有所反彈，日成交額重新踏上2萬億元門檻，當前面對的是三大指數均處年內低點的A股市場。

估值方面，華夏基金稱，看PB的話，目前上證綜指處於近十年48.80%的位置，為中樞位置。

關於PE，文章稱，如果純看PE，上證綜指並不便宜，但僅憑PE對其下高估值結論並不公平：上證綜指採用總市值加權，包含全部滬市A+B股，長期受高PE的小市值股與低PB的銀行、石油石化等權重股雙向拉扯。

滬深300的兩種估值出現分化，PE處於67.50%的分位，PB則處於22.70%的分位，華夏基金指出，其估值便宜主要體現在資產端。股債性價比方面，滬深300的股債性價比目前為5.78%，處於近10年較高水平。

創業板指的PE、PB均處於歷史較低水平，目前估值在29倍左右，與去年4月行情啓動時水平接近。盈利端，創業板指在2026年三季度的歸母淨利潤同比增速為26.5%（同期上證綜指、滬深300分別為2.0%和2.5%），華夏基金稱估值與盈利存在錯配。

資金流向方面，文中數據顯示，2026年7月1日至11月5日，滬深300和創業板指的ETF淨流入分別超3000億元和1400億元，上證綜指也有200億元的淨申購。

華夏基金在分析中提出，三大指數回調後具備不同程度性價比，可結合波動率選擇佈局標的。