觀點網訊：11月10日，中信證券發佈傳媒行業AI商業化分析研報，研報稱2026年第三季度傳媒行業收入同比+4.25%，毛利潤同比+6.64%，主營業務保持韌性，但利潤端受投資收益變化及部分公司前置投入影響有所分化。

研報稱，相較半年報，行業更值得關注的變化在於AI應用持續深化，商業價值開始由生產提效向業務收入、內容創新及平臺變現拓展。

分板塊看，研報認為遊戲板塊依託產品週期及全球化運營保持相對優勢，AI已深入研發、測試及發行全流程；營銷板塊率先驗證AI商業化價值，AppLovin、Unity模型升級推動廣告變現效率及利潤增長，國內AI驅動收入、智能投放與模型服務逐步形成增量。

研報同時稱，影視院線經營環比修復，AI內容向精品化、長內容及互動影遊延伸；出版板塊經營趨穩，國企改革、版權數據及AI教育拓展長期價值。

展望後續，中信證券研報認為，產品週期、AI商業化及IP多元開發仍是傳媒行業主要成長方向，關注具備優質內容、全球化運營、技術落地及渠道資源優勢的公司。