觀點網訊：11月9日，華安證券發佈關於貴州茅臺的研報，維持“買入”評級。

研報披露，貴州茅臺26Q3營收410.06億元，同比增長3.00%；歸母淨利潤199.51億元，同比增長3.78%。

分產品看，26Q3茅臺酒、系列酒營收分別同比增長0.8%、22.1%。研報稱，茅臺酒增長穩健主因飛天茅臺放量及出廠價提升，高價非標產品仍以穩價優先；系列酒在低基數下恢復增長。

研報指出，當前飛天批價約1700元/瓶。由於進度執行提前，預計26Q4飛天茅臺供給將收緊，疊加當前渠道庫存維持低位，未來飛天批價仍有支持。