觀點網訊：11月6日，摩根大通發表研究報告指，繼10月20日行業下調報告後，再度下調所覆蓋中國電池股盈利預測，主因單位盈利假設下調，而非出貨量轉弱。

該行與整車廠及儲能系統集成商最新溝通顯示，稅費轉嫁較先前假設更困難，客戶不願單純透過加價吸收電池相關稅負，至今未有整車廠指引為抵銷電池消費稅而提高車價。

摩根大通預測寧德時代2026年及2027年淨利潤分別為848億元及891億元人民幣，2027年按年僅增5%，為覆蓋範圍內唯一預期明年盈利正增長的電池廠；對比億緯鋰能、中創新航料盈利倒退，國軒高科料轉虧。該行預測寧德時代2027年出貨增25%，二線廠增幅料介乎約30%至逾90%。

目標價方面，該行將寧德時代H股目標價由440港元降至420港元，中創新航目標價由17港元降至15港元；寧德時代A股目標價由310元人民幣降至300元人民幣。該行維持寧德時代A股為唯一“增持”股份。