觀點網訊：花旗發表報告指，中國壽險公司今年首九個月新業務價值溫和增長，符合預期，反映比較基數偏高及銀保監管擾動。
該行對壽險業明年增長仍審慎樂觀，認為家庭財富配置持續結構性轉向及銀保渠道重整可提供支撐。
產險方面，儘管自然災害損失較高，平安(02318.HK)、太保(02601.HK)及人保(01339.HK)今年首九個月綜合成本率分別按年改善1.4個百分點、1.4個百分點及0.3個百分點，至95.6%、96.2%及95.8%。花旗預期監管推動的產險行業上升週期將延續，明年綜合成本率有望進一步改善。
盈利方面，報告指今年首九個月淨利潤按年跌幅介乎20%(太保)至47%(國壽)，表現偏淡；但營運溢利按年仍錄得6%至16%的韌性增長，賬面值及償付能力水平於第三季大致按季穩定。
考慮到經濟不確定性，花旗繼續偏好防守型股份，即高股息及具漸進派息政策的公司，包括平安、太保及財險(02328.HK)。